燃料油周报

周度观点

上周，国际原油整体呈现区间震荡走势，周均价环比下跌。燃料油价格震荡下行，高硫燃料油报收2836元/吨，周跌2.61%；低硫燃料油报收3544元/吨，周跌2.48%。

亚洲低硫燃料油市场：即期供应充足，下游需求相对疲软，市场结构小幅下滑。欧洲至新加坡的含硫0.5%船用油套利窗口持续关闭，但预计新加坡7月来自西方的低硫燃料油到货量将增加，有部分巴西货流入。7月新加坡预计接收西方低硫燃料油约210-220万吨，高于6月的170-180万吨。短期内，低硫燃料油市场基本面仍受供应充足压制。

亚洲高硫燃料油市场：在供应持续过剩背景下，8月装船货出现多笔竞争性报价，380CST高硫燃料油现货价差跌至五年多来最大贴水水平。孟加拉国、斯里兰卡等南亚国家夏季发电需求未对市场形成实质性支撑，且季风降雨已开始缓解高温天气。市场仍面临供应充足和发电需求季节性减弱的双重压力。

国际原油价格：预计小范围震荡，燃料油价格继续随势窄幅波动。

操作建议：

• 高硫燃料油：短线2780-2950区间操作
• 低硫燃料油：短线3500-3650区间操作