油脂周报：金融市场波动，油脂震荡整理

现货分析

• 张家港四级豆油：截至2025年7月24日，价格8,310元/吨，较上一交易日上涨50元/吨，较近5年维持在平均水平。
• 广东24度棕榈油：截至2025年7月25日，价格9,000元/吨，较上一交易日下跌50元/吨，较近5年维持在较高水平。
• 江苏四级菜油：截至2025年7月24日，价格9,540元/吨，较上一交易日下跌40元/吨，较近5年维持在较低水平。

其他数据

• 全国豆油库存：截至2025年7月23日，增加5.90万吨至123.70万吨。
• 全国棕榈油库存：截至2025年7月23日，增加2.40万吨至56.90万吨。
• 港口进口大豆库存：截至2025年7月24日，为6,756,740吨。

基差分析

• 张家港四级豆油基差：截至2025年7月24日，144元/吨，较上一交易日下跌42元/吨，较近5年维持在较低水平。
• 江苏四级菜油基差：截至2025年7月24日，48元/吨，较上一交易日下跌76元/吨，较近5年维持在较低水平。

综合分析

• 油脂期价：本周震荡整理，豆油Y2509合约下跌0.20%至8144元/吨，棕榈油P2509合约下跌0.31%至8936元/吨，菜油OI2509合约下跌1.35%至9457元/吨。
• 马棕榈油：Amspec数据显示，7月1-25日出口量环比减少15.22%；印尼预计2025年棕榈油出口量降至2800万吨，产量增至5000万吨。
• 美豆：美国农业部数据显示，大豆扬花率62%，优良率68%，美豆本周下跌1.28%。
• 国内油脂：受反内卷政策影响，大宗商品上涨，但油脂期价震荡整理；7-9月大豆到港充足，油厂开工负荷率高，豆油供应充足，下游需求一般，库存快速增加。国内油脂震荡整理的可能性较大。