油脂周报：金融市场波动，油脂震荡整理

本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。一、现货分析：截止至2025年07月24日，张家港地区四级豆油现货价格8,310元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。截止至2025年07月25日，广东地区24度棕榈油现货价格9,000元/吨，较上一交易日下跌50元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较高水平。截止至2025年07月24日，江苏地区四级菜油现货价格9,540元/吨，较上一交易日下跌40元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 Page1数据来源：WIND咨讯数据来源：WIND咨讯数据来源：WIND咨讯 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。二、其他数据：截至2025年7月23日，全国豆油库存增加5.90万吨至123.70万吨。2025年7月23日，全国棕榈油商业库存增加2.40万吨至56.90万吨。截至2025年7月24日港口进口大豆库6756740吨。 Page2数据来源：WIND咨讯数据来源：WIND咨讯 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。Page3截止至2025年07月24日，张家港地区四级豆油基差144元/吨，较上一交易日下跌42元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在较低水平。数据来源：WIND咨讯截止至2025年07月24日，张家港地区四级豆油基差144元/吨，较上一交易日下跌42元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在较低水平。数据来源：WIND咨讯截止至2025年07月24日，江苏地区菜油基差48元/吨，较上一交易日下跌76元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。数据来源：WIND咨讯 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。三、综合分析：本周油脂期价震荡整理，全周豆油Y2509合约下跌0.20%，以8144元/吨报收，棕榈油P2509合约下跌0.31%以8936元/吨报收，菜油OI2509合约下跌1.35%，以9457元/吨报收。榈油方面：马来西亚独立检验机构Amspec表示，马来西亚7月1-25日的棕榈油出口量为896484吨，上月同期为1057466吨，环比减少15.22%。印尼棕榈油协会(GAPKI)会长EddyMartono周四称，印尼2025年棕榈油出口量或从去年的2950万吨降至2800万吨。Martono称，印尼2025年毛棕榈油产量料增至5000万吨，高于去年的4820万吨。马棕榈油下跌0.93%。豆油方面：美国农业部作物进展周报显示，截至7月20日，美国大豆扬花率为62%，上周47%，去年同期63%，历史均值63%。大豆优良率为68%，一周前70%，去年同期68%。美豆本周下跌1.28%。本周国内大宗商品在反内卷的政策刺激下大幅上涨，但油脂期价却波澜不惊，整体震荡整理。马来西亚棕榈油市场供需基本面偏弱，价格主动上涨动力不足。我国大豆到港船期来看，7-9月份大豆到港充足，工厂将继续维持高压榨量。国内重点油厂开工负荷率保持高位，豆油供应充足，下游需求一般，国内油脂库存快速增加。国内油脂震荡整理的可能较大。 Page4 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。免责声明此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公40政策不明司不因接收人收到此报告而视其为客户。此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。联系我们地址甘肃省兰州市城关区东岗西路街道天水中路3号深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 机构名称联系电话邮编兰州总部第2单元30层001室4000-345-200730000深圳分公司0755-88608696518000宁夏分公司营业房0951-4011389750004上海营业部1309、1310室021-50890133200122酒泉营业部0937-6972699735211