库存情况
截至2025年7月18日，全国重点地区棕榈油商业库存为59.14万吨，环比增加2.84万吨（增幅5.04%），同比去年增加11.25万吨（增幅23.49%）。
本周要闻及基本面情况
- 马来西亚出口数据：船运调查机构ITS、SGS和Amspec数据显示，马来西亚7月1-25日棕榈油出口量环比减少，其中ITS和Amspec分别显示减少9.2%和15.22%，SGS预计减少35.99%。
- 马来西亚产量预估：MPOA预估马来西亚7月1-20日棕榈油产量较上月同期增加11.24%，其中马来半岛增加18.95%，沙巴减少0.14%，沙捞越增加0.41%，马来东部增加0.01%。
- 马来西亚棕榈油局（MPOB）预测：预计2025年毛棕榈油产量达1950万吨（较去年增加），出口量达1700万吨（较去年增加）。
- 印度尼西亚数据：GAPKI数据显示，印尼5月棕榈油库存环比下降4.27%至290万吨，出口量达266万吨（较4月飙升近50%，同比增幅35.64%），5月毛棕榈油产量为417万吨（较去年增长7.2%）。
技术面分析
- 趋势指标：主力合约P2509日MA组合呈多头排列，但价格回落至MA5与MA10之间，显示回调趋势。
- BOLL指标：日K线处于中上轨之间运行，重心上移；周线BOLL三轨走平，价格处于上轨之上。
- 摆动指标：MACD日线、周线DIFF和DEA线在0线上方金叉向上运行；SLOWKD周线KD线在（20-40）区间金叉相交后从低位向上扩散，日线形成二次金叉向上运行。
综述
- 利多因素：印尼棕榈油库存偏低，美生柴政策利多远期美豆油需求，国际豆棕价差显示棕榈油性价比尚可，印度、中国存在补库需求。
- 短期风险：存在增产预期增加价格回调风险。
- 中长期观点：仍看好三季度棕榈油走势，建议偏强震荡操作，关注价格平衡区间向多空平衡区间的运动过程，目前价格接近区间盘变临界点。
