锰硅周报：周五锰硅收涨停板，但夜盘焦煤跌停，28日预估大幅波动

锰硅周度观点

• 市场表现：周五锰硅收涨停板，但夜盘焦煤跌停，预估周一锰硅大幅波动概率极大。
• 成本利润：化工焦涨100元/吨，港口锰矿小幅上调，即期成本走高。宁夏地区即期盈亏平衡，内蒙古地区即期亏损100元/吨左右，广西地区即期亏损740元/吨左右。产区实际生产成本比估算成本低100-200元/吨。
• 供需情况：全国锰硅日产环比有增，本周报2.664万吨（+250吨）。近两周行情非基本面驱动，厂家开工积极性偏强，后期仍有增量空间。
• 市场情绪：盘面及宏观情绪无法估量，高位多头情绪撤退后，盘面大概率加速下行。
• 关注重点：港口锰矿价格变动、天津港锰矿到港、主产区开工变动。
• 策略建议：趋势逢高偏空，套利观望。

硅铁周度观点

• 市场表现：周五硅铁收涨停板，但夜盘焦煤跌停，预估周一硅铁低开概率大，盘中大幅波动。
• 成本利润：硅铁成本线不变，现货利润区间大幅走扩。宁夏地区即期盈利440元/吨左右，内蒙古地区即期盈利170元/吨左右，青海地区即期盈利770元/吨左右。
• 供需情况：全国硅铁日产环比走弱，本周报1.4615万吨（+330吨）。后期开工仍有增量可能性，7月供需转为紧平衡，8月回归过剩区间。
• 市场情绪：盘面带动现货持续给出厂家及期现商无风险套利利润，但基本面不支持盘面持续高位徘徊。
• 关注重点：新一轮钢招变动、厂家套保意向。
• 策略建议：趋势逢高偏空，套利观望。

关键数据

• 锰硅：宁夏地区出厂成本约5160元/吨，内蒙古地区约5430元/吨，广西地区约4875元/吨。
• 硅铁：宁夏地区即期盈利440元/吨左右，内蒙古地区即期盈利170元/吨左右，青海地区即期盈利770元/吨左右。
• 供需：全国锰硅日产环比增1.99%，硅铁日产环比增2.31%。
• 库存：全国硅锰63家样本企业库存环比减11300吨，全国硅铁60家样本企业库存环比减1410吨。
• 钢招：河钢7月硅锰定价5850元/吨，7月硅铁定价5600元/吨。

研究结论

• 锰硅和硅铁市场受黑色板块情绪带动冲高，但基本面不支持持续高位，预估周一大幅波动概率大。
• 厂家开工积极性高，后期供应增量可能性大，供需关系将转为紧平衡或过剩。
• 投资者需注意风险，切忌追涨杀跌，建议逢高偏空。