核心观点与关键数据
- 玻璃期货市场：2025年7月24日，玻璃期货主力合约价格1250元/吨，较前一交易日上涨20元/吨；周变化998.13元/吨，年同比变化235.0%。
- 现货市场：国内浮法玻璃市场价格偏强运行，沙河大板市场价变动8至1245元/吨，湖北大板市场价变动0至1150元/吨，广东大板市场价变动0至1310元/吨，浙江大板市场价变动20元/吨。华北、华东、华中、华南及西南市场价格均出现上涨，其中华北沙河及石家庄多数大板价格上调0.5元/重量箱，华东市场多数企业报价上调0.5-1元/重量箱。
- 库存与去库：本周玻璃去库4.7%至6189.6万重箱，中下游补库意愿增强。
市场研判
- 政策影响：生态环境部公开征求《玻璃工业大气污染防治可行技术指南(征求意见稿)》，碳排管理更加严格；国家发展改革委、市场监管总局发布《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》，明确不正当价格行为认定标准，反内卷政策加速推进。
- 市场情绪：市场情绪进一步激化，价格进入快速上涨阶段。焦煤、碳酸锂、玻璃、多晶硅、纯碱涨幅靠前，玻璃纯碱依旧减仓上涨。
- 供需关系：各地现货在盘面影响下提涨，中游采购套盘面形成正反馈，但下游刚需消化能力有限，投机库存逐渐增加。
研究结论与交易策略
- 单边观点：宏观逻辑主导，反内卷政策加速交易阶段，短期偏强。
- 套利建议：多玻璃空纯碱。
- 期权策略：观望。
- 短期展望：月底宏观会议主导，短期偏强；关注预期向现实转换，以及期货合约移仓换月。
相关附图
- 玻璃9-1价差图
- 玻璃主力合约持仓图
- 湖北大板5mm市场价图
