市场概览
全球动物健康市场保持强劲增长势头，2025年第一季度数据显示先进诊断技术和专科治疗品的采用加速。Bloomberg Intelligence确认全球宠物行业在未来五年仍将增长超过45%，到2030年将超过5000亿美元。Future Market Insights预测2025年至2035年将实现7.1%的复合年增长率，由对优质营养、健康服务和生活产品的相同世俗趋势驱动。
在美国，宠物行业持续扩张，2024年总支出达到1520亿美元，预计2025年将达到1570亿美元（APPA），其中兽医护理预计将成为增长最快的部分（4%）。尽管疫情后正常化（2024年增长3.3%，2023年为7.4%），但宠物护理需求保持强劲，受宠物“人性化”、宠物人口老龄化和稳定的宠物拥有率推动。CFAW选动物健康指数在2025年上半年适度增长3.5%，略逊于同期上涨3.9%的标普500指数。尽管表现逊于大盘，但该行业继续受益于结构性利好——包括宠物药品和诊断的创新，以及兽医服务的持续整合——这些因素支持长期投资者兴趣。2025年上半年整体指数涨幅温和，但多家公司市值增长强劲，由IDEXX、Chewy和Elanco引领。CVS Group和Pets at Home也取得了令人瞩目的百分比增长，凸显了投资者对诊断、兽医服务和优质宠物护理作为可持续增长主题的兴趣。
行业趋势
- 宠物主人优先考虑延长宠物寿命的产品：根据ADM的2025年全球宠物营养洞察报告，78%的全球宠物主人正在积极寻求可能帮助宠物活得更久的营养解决方案，85%现在认为适当的营养和补充剂对宠物和自己同等重要。这推动了对个性化、有科学依据的宠物食品和补充剂的需求，旨在支持所有生命阶段的健康。
- 兽医医院行业正在经历快速整合：截至2024年，美国约30%的兽医诊所由企业集团拥有，但这些集团占伴侣动物兽医收入的超过一半。该趋势正在加速：“整合工作仍在进行中，许多公司正瞄准多诊所收购以扩大影响力”。与十年前相比，员工人数超过20人的大型医院更为常见，而单人医生诊所正在萎缩，这表明向更大、网络化的兽医企业转变。
- 动物健康药品行业正在蓬勃发展：Zoetis继续引领市场，2025年第一季度收入为22.2亿美元（同比增长4%），由Simparica Trio®寄生虫控制的持续成功和Librela®（狗）和Solensia®（猫）骨关节炎疼痛单克隆抗体治疗的快速采用推动。Elanco正在反弹，CredelioQuattro（口服抗寄生虫药）和Zenrelia（犬类皮炎的JAK抑制剂）等新产品的推出在美国获得了认可。Merck Animal Health报告2024年销售额为59亿美元（同比增长4%），旗舰品牌BRAVECTO®（跳蚤/蜱虫）超过11亿美元，疫苗组合的扩大支持持续增长。
- 诊断创新激增：2025年上半年，伴侣动物诊断成为增长最快和最具活力的动物健康细分市场之一。IDEXX Laboratories引领市场，2025年第一季度收入为9.98亿美元（有机增长5%），由诊所中更高的检测量和扩展的预防性筛查推动，同时推出了下一代内部分析仪和云连接平台。Zoetis在VMX 2025上推出了Vetscan OptiCell——第一个AI驱动、基于卡式的血液分析仪，承诺为全球诊所提供快速、准确的 results 和简化的工作流程。Antech Diagnostics现在正在整合Heska的分析仪和特种试剂盒，利用 Mars 庞大的诊所网络并扩展其参考实验室服务，包括新的PCR面板和AI驱动的牙科放射学工具。ScopioVet等初创公司以及WisdomPanel、Embark Vet等数字DNA检测品牌正在将AI驱动的细胞学和遗传风险筛查带入主流实践。
- 便利性正在重塑宠物护理格局：Chewy, Inc.已将其“与兽医联系”远程医疗服务直接集成到其平台中，该服务现已超过100万次咨询，同时其Practice Hub使兽医能够通过Chewy的药房在诊所中销售药物，并实现诊所利润分成，模糊了线上零售和兽医服务的界限。PetMedExpress已与Dutch合作，为34个州的宠物主人提供24/7虚拟兽医护理和无缝处方履行。亚马逊与Mars公司（一家Mars公司）合作，允许客户在线订购处方宠物药物，由Mars处理分发和交付，提供简化、可靠的经验。
交易亮点
2025年上半年，宠物行业的交易活动显示出令人鼓舞的复苏迹象。记录了132笔披露交易规模的交易——与2024年上半年记录的水平相当。值得注意的是，2025年第一季度交易量较2024年第四季度增长了54%，这表明了去年特征的向下趋势的逆转。2025年的反弹表明投资者兴趣的回升和该部门市场情绪的改善。2025年上半年对宠物行业的投入总额激增了400%以上，与2024年上半年相比，反映了投资者食欲和信心的急剧反弹。这一大幅增长主要由Patient Square Capital对Patterson Companies的400亿美元私有化收购推动。该时期还看到了战略并购活动的复苏，其中Colgate-Palmolive收购了Prime100，EBOS Group收购了SVS Veterinary Supplies。这些交易的规模和战略性质突显了人们对宠物行业长期基本面的兴趣日益浓厚。
公司法务部概览
CFA是一家独立的国际投资银行，服务于中市场企业。超过60年来，CFA一直代表正在通过剥离、合并、收购或重组来重组公司的企业主。结合大银行的知悉力和客户为中心的细节，从开始到完成，我们的高级合伙人提供实践知识，帮助客户购买、出售或重组业务。动物健康行业实践小组是根据CFA顾问的经验建立的，许多顾问都是前企业主和首席执行官，他们拥有第一手经验和完成该行业许多交易。与您当地的CFA代表合作，您可以确信我们集体财富的知识可以为每个精品CFA客户所用。
CFA提供财务咨询、卖方咨询、退出规划、业务估值、买方咨询和本地服务、全球覆盖等服务。CFA的动物健康实践小组由投资银行顾问组成，他们在动物健康行业的所有部门都提供关于合并、收购、重组和财务资源方面的建议。该实践小组由在动物健康行业拥有丰富经验的顾问组成，专门为中市场公司提供以下领域的建议：兽医服务和水族护理、兽医诊断、宠物药品和医疗设备、宠物/兽医软件即服务（SaaS）解决方案、宠物消费品和服务、在线、零售和分销渠道。
