市场概况
巴西股市总市值截至2025年6月30日超过7000亿美元，注册公司387家。2025年至今，资本市场活动 modest，仅完成3起后续融资，募集资金35亿雷亚尔（7亿美元）。过去30个月巴西未出现IPO。2025年上半年巴西完成633宗并购交易，同比减少6.1%。巴西投资者参与77.9%的交易，国际投资者占22.1%。战略投资者占68.9%，财务赞助商占31.1%。
区域与全球并购市场
全球并购市场2025年上半年交易量同比增长19.6%，拉丁美洲市场同比增长40.4%。巴西并购交易量同比下降6.1%，过去12个月交易量同比下降2.9%。活跃行业包括科技（软件/IT）、金融服务、食品饮料、能源和一般服务。值得关注的行业包括矿业（传统和新材料）、能源（可再生能源/能源转型相关）、环境管理、基础设施（包括特许经营/私有化）、水和污水处理以及物流。
巴西并购市场详细分析
2025年上半年巴西并购交易量633宗，同比下降6.1%。过去12个月完成1385宗交易，同比下降2.9%。科技（软件/IT）行业表现突出，占交易量的15.3%。前三大行业合计占36.7%的交易量。交易呈现多行业、多区域特点。
重大并购交易案例
2025年1月，Gerdau斥资4.4亿雷亚尔收购马托格罗索州的Garganta da Jararaca和Paranatinga II PCH水电站；BTG Pactual以6.15亿雷亚尔收购Julius Baer巴西业务。2月，Vibracom完成对ComercEnergia的收购，成为巴西最大的多能源平台。3月，Alianza Investimentos与GIC成立20亿雷亚尔巴西数据中心合资企业。5月，Marfrig与BRF宣布合并，成为全球最大的食品公司之一。6月，Warburg Pincus增持Contabilizei股份至36.4%。
资本市场活动
2025年上半年资本市场活动 modest，完成3起后续融资，募集资金35亿雷亚尔（7亿美元）。自2022年1月以来巴西未出现IPO。Ibovespa指数同期上涨15.6%。通胀率（IPCA）全年累计上涨2.7%。巴西央行将基准利率SELIC上调至15.0%。巴西雷亚尔全年对美元升值12.1%。
上市公司与估值
截至2025年6月30日，B3交易所上市巴西公司387家。活跃行业包括金融服务、基础设施/能源、建筑、物流、医疗保健、食品饮料和工业。估值方面，金融/银行行业估值倍数最高（11.6倍），其次是医疗保健（6.7倍）和房地产/建筑（5.6倍）。
表现分析
Ibovespa指数上涨15.6%，表现优异。高表现板块包括教育（Cogna、Assai、Yduqs）、零售（CVC）、房地产（Direcional）和旅游（CVC）。低表现板块包括医药（Raia Drogasil）、能源（Brava）、农业（Sao Martinho、Raizen）和钢铁（Usiminas）。
主要指标
巴西经济数据显示，2025年通胀率预计下降至4.3%，雷亚尔对美元汇率预计为4.03，基准利率SELIC预计为4.5%。名义GDP预计为18720亿美元，实际GDP增长预计为1.2%。贸易顺差预计为350亿美元，直接投资占GDP比重预计为3.7%。
