再论西藏水泥供需背景竞争格局和中期展望20250722长江建材

，远超全国其他以上。重点介绍了木托水电站项吨，虽然比最高点有市场公斤，年需求量可能达到十几万吨。头部的销售弹性。高峰期以上，尤其在水电站建设方面，规划中 的最大水电站装机容量可达2000万千瓦。西藏水泥需求快速增长，2023年产量达1300多万吨，同比增速40%，创历史新高。尽管面临产能过剩挑战，华星海螺等企业仍投资增加，产能扩张。此外，他还讨论了西藏水泥行业的市场格局、价格变动、对水电建设的依赖及其对相关企业的潜在影响。要点回顾西藏地区的基建情况如何，对当地经济的影响有多大？发言人1：西藏地区高度依赖基建，基建占整体投资的比重高达60%，并且增速非常快。其基建结构中，数据环境相关项目占比比全国其他地区要高，反映出整个经济的发展仍然主要依赖于重点项目投资。西藏有哪些重要的水利资源特点？发言人1：西藏水资源丰富，拥有全国30%以上的水能资源储备，总量达到2亿千瓦时，占全国10%左右。其中，雅江流域的水资源尤其丰富，且西藏地区的水落差较大，有利于水能发电站的建设。木托水电站选址的原因是什么？发言人1：木托地区由于特殊的地理环境，拥有极大的水落差（达2000米），因此被选作大型水电站的建设地点，以利用丰富的水资源进行发电。西藏水泥市场的情况如何？西藏水泥产能扩张的情况以及当前市场格局是怎样的？发言人1：西藏水泥市场需求独特，长期有增长动力。尽管整体产量有所波动，但近两三年来增长迅速，2024年产量达到1300多万吨，同比增长40%，创历史新高。目前市场已由过去依赖外部输入转变为基本饱和状态。自2017年后，随着国家政策和内地企业投资增加，西藏水泥产能大幅扩张，由原来的不足迅速增长至现在的约310倍左右。目前共有15条水泥生产线，主要分布在昌都、拉萨、日喀则等地，其中拉萨市场价格较高，但仍保持全国领先地位。目测水电站投产后会对西藏水泥市场产生何种影响？发言人1：目测水电站投产后，其周边林芝、昌都和山南地区可能受益，华兴、海螺和天路等企业将因此受益，但目前盈利水平尚不明朗。长远来看，绿色电力建设可能会带来约40%的需求弹性，拉动整个西藏市场的价格改善。如果考虑到未来的发展，华兴建材的利润空间有可能达到多少？发言人1：如果华兴建材的建筑业务保持强劲，预计远期利润可以达到8个亿左右。减水剂在大型水利工程中的应用情况如何？发言人1：减水剂在大型水利工程中需求量较大，因其能提高混凝土凝固效果并满足更高要求，如防颗粒等，具有一定的市场壁垒。根据需求测算，回收方量大约是多少？以及对应的减水剂使用量和成本如何计算？发言人1：回收方量约为1.5亿方，按照单方8公斤计算，总需求量约为120万吨。若按十年完成计算，年均需求量约为十几万吨。假设头部企业占据一半市场份额，销量约600吨，去年销量约为110万吨。对于该产品的市场弹性及增长潜力有何分析？发言人1：静态考虑下，产品需求有6%的向上弹性拉动；而在高峰期，弹性可能更大，甚至达到10%或更高。这主要是由于其技术功能优势和在特定市场（如车辆、汽车部件制造等）的良好市场基础。公司资产在国内建设领域的地位如何？除了水泥，还有哪些相关领域可能从中受益？发言人1：公司作为国内资产规模第一的龙头上市公司，在学校投资和强杠杆方面占据领先优势，拥有约百分之四五十的市场份额，有望最先受益于西藏地区建设需求的增长。除了水泥行业，部分水泥管（如PCP）和其他产品如用力钢丝等也会受益于西藏地区的建设需求。此外，涉及的公司包括西藏天路、化纤水泥、苏博特江西和钢丝引进股份等。