纯碱市场
- 供应端：国内纯碱开工率上涨，产量上行，市场供应依旧宽松，氨碱法和联碱法利润小幅回升但仍为负，天然碱法逐步成为主流。
- 需求端：玻璃产线冷修1条，整体产量不变，刚需生产迹象明显，开工率和利润好转，光伏玻璃继续下滑。
- 库存：纯碱企业库存增加，主要因需求不足，预计继续累库。
- 市场走势：纯碱主力合约涨停，主要受能源价格和玻璃限产消息影响，情绪主导，建议买入看跌期权。
玻璃市场
- 供应端：玻璃产线冷修1条，整体产量不变，维持在底部，行业利润改善，后续复产力度有望增加。
- 需求端：地产形势不容乐观，7月房地产数据下滑，下游深加工订单下滑，汽车玻璃备货增加难以抵消地产需求疲软，光伏玻璃需求面临库存压力。
- 市场走势：玻璃主力合约涨停但冲高回落，顺利突破60日线，但受短期消息影响，建议暂时观望。
关键数据
- 纯碱：主力合约收盘价140870元/吨，持仓量926920手，前20名净持仓-298539手，交易所仓单856620吨。
- 玻璃：主力合约收盘价130796元/吨，持仓量968629手，前20名净持仓-263646手，交易所仓单0吨。
- 价差：纯碱与玻璃价差101元/吨，9月-1月合约价差-73。
- 基差：纯碱基差22117元/吨，玻璃基差-7538元/吨。
- 现货：华北重碱136080元/吨，华中重碱127525元/吨，华东轻碱117525元/吨，沙河玻璃大板11360元/吨。
研究结论
- 纯碱：供给依旧宽松，需求底部徘徊，建议买入看跌期权。
- 玻璃：产量维持在底部，需求疲软，建议暂时观望。
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