瑞达期货纯碱玻璃产业日报

核心观点与关键数据

• 宏观面：4月份国民经济顶住压力稳定增长，延续向新向好发展态势。
• 期货市场：
  • 纯碱主力合约收盘价1284元/吨，环比下跌5元；玻璃主力合约收盘价1018元/吨，环比上涨13元。
  • 纯碱与玻璃价差266元/吨，环比缩小18元。
  • 纯碱主力合约持仓量149661手，环比减少5116手；玻璃主力合约持仓量1493734手，环比减少4017手。
  • 纯碱前20名净持仓-26783手，环比减少36720手；玻璃前20名净持仓-225046手，环比减少11744手。
  • 纯碱交易所仓单2844吨，环比减少60吨；玻璃交易所仓单3710吨，环比减少569吨。
  • 纯碱9月-1月合约价差-3元，环比扩大19元；玻璃9月-1月价差-57元，环比扩大8元。
• 现货市场：
  • 华北重碱1340元/吨，环比下跌15元；华中重碱14000元/吨；华东轻碱14000元/吨；华中轻碱13350元/吨。
  • 沙河玻璃大板1076元/吨，环比下跌16元；华中玻璃大板11400元/吨。
  • 纯碱基差5126元/吨；玻璃基差7115元/吨。
• 产业情况：
  • 纯碱装置开工率80.27%，环比下降7.47个百分点。
  • 浮法玻璃企业开工率75%，环比下降0.24个百分点。
  • 玻璃在产产能15.63万吨/年，环比增加0.11万吨。
  • 玻璃在产生产线条数22条。
  • 纯碱企业库存168.75万吨，环比减少2.45万吨。
  • 玻璃企业库存6808.25万重箱，环比增加2.2万重箱。
• 下游情况：
  • 房地产新开工面积累计12996.46万平米，环比减少6382.46万平米。
  • 房地产竣工面积累计13060.27万平米，环比减少4296.27万平米。

研究结论

• 纯碱：供应端小幅调整，产量略增但仍有检修预期；需求端不温不火，库存压力持续压制价格上行。期货价格已接近生产成本，成本支撑可能短期见效，建议逢高空单。
• 玻璃：供应端利润小幅下滑，需求延续弱势，原片企业或存灵活操作。期货价格短期筑底，建议逢低布局多单。

行业消息

1. 穆迪下调美国信用评级至Aa1，担忧政府赤字，美股债汇盘后齐跌。
2. 中国大陆3月美债持仓降189亿美元，英国成美债第二大债主。
3. 共和党内讧，特朗普减税案胎死腹中。
4. 特朗普称将设定贸易伙伴国关税税率，美债走高，后媒体称美欧将开启关税谈判。
5. 美国密歇根消费者信心创历史第二低，通胀预期再飙升。
6. 俄乌直接谈判结束，乌称“毫无成果”。

提示

• 注意仓位操作，市场有风险，投资需谨慎。