BR日报
第1页共119页【银河期货】丁二烯橡胶每日早盘观察（25-07-24）交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 边。 BR日报【市场情况】BR丁二烯橡胶相关：BR主力09合约报收12080点，下跌-20点或-0.17%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11800-11900元/吨，山东民营顺丁报收11700-11800元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11900-12000元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11850-11900元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收12200元/吨。山东地区丁二烯报收9750-9850元/吨。RU/NR天然橡胶相关：RU主力09合约报收15075点，上涨+15点或+0.10%。截至前日12时，销地WF报收14950-15000元/吨，越南3L混合报收14800-14850元/吨。NR主力09合约报收12900点，上涨+45点或+0.35%；新加坡TF主力10合约报收173.8点，上涨+1.9点或+1.11%。截至前日18时，泰标近港船货报收1810-1830美元/吨，泰混近港船货报收1810-1830美元/吨，人民币混合胶现货报收14650-14670元/吨。【重要资讯】援引中化新网消息：工业和信息化部总工程师谢少锋在7月18日国新办新闻发布会上表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。筑牢工业经济基本盘，着力提高发展质量，持续培育发展动能，不断优化发展环境。【逻辑分析】6月，丁二烯进口增量报收3.54万吨，顺丁进口连续2个月减少报收1.92万吨，30%BD+BR进口总量报收2.98万吨，近3个月累计进口量同比增长+12.4%，连续2个月涨幅扩大，边际增量，相对利空BR-RU价差。6月，国内轮胎出口金额增长报收19.2亿美元，同比减少-8.8%，边际减少，利空BR单边。【交易策略】单边：BR主力09合约多单持有，止损宜上移至周二低位处。套利（多-空）：BR2509-RU2509报收-2995点，宜减持观望。期权：观望。潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 第2页共119页【银河期货】丁二烯橡胶每日早盘观察（25-07-23）交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 BR日报【市场情况】BR丁二烯橡胶相关：BR主力09合约报收12015点，上涨+45点或+0.38%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11800-11900元/吨，山东民营顺丁报收11700-11800元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11800-12000元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11800-11900元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收12000元/吨。山东地区丁二烯报收9800-9850元/吨。RU/NR天然橡胶相关：RU主力09合约报收15020点，上涨+125点或+0.84%。截至前日12时，销地WF报收14850-14900元/吨，越南3L混合报收14750-14850元/吨。NR主力09合约报收12860点，上涨+110点或+0.86%；新加坡TF主力10合约报收171.9点，上涨+1.7点或+1.00%。截至前日18时，泰标近港船货报收1795-1810美元/吨，泰混近港船货报收1795-1810美元/吨，人民币混合胶现货报收14530-14540元/吨。【重要资讯】援引海关总署数据：2025年上半年中国橡胶轮胎出口量达471万吨，同比增长4.5%；出口金额为835亿元，同比增长4.9%。其中，新的充气橡胶轮胎出口量达453万吨，同比增长4.2%；出口金额为801亿元，同比增长4.6%。按条数计算，出口量达34,895万条，同比增长5.5%。上半年，汽车轮胎出口量为400万吨，同比增长3.9%；出口金额为686亿元，同比增长4.3%。【逻辑分析】截至上周五：国内丁二烯产能利用率连续2周减产，报收68.0%，近5周均值同比增产+3.5%，涨幅连续3周收窄，边际减产；国内高顺顺丁产能利用率连续2周减产，报收65.2%，近5周均值同比增产+8.5%，连续7周涨幅收窄，边际减【交易策略】单边：BR主力09合约多单持有，止损宜上移至上周五高位处。套利（多-空）：BR2509-RU2509报收-3005点，持有，止损宜上移至周一低位处。期权：观望。潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 第3页共119页【银河期货】丁二烯橡胶每日早盘观察（25-07-22）交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 产。 BR日报【市场情况】BR丁二烯橡胶相关：BR主力09合约报收11840点，上涨+145点或+1.24%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11600元/吨，山东民营顺丁报收11500元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11600-11700元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11600-11700元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11900-12000元/吨。山东地区丁二烯报收9450-9500元/吨。RU/NR天然橡胶相关：RU主力09合约报收14880点，上涨+70点或+0.47%。截至前日12时，销地WF报收14800-14850元/吨，越南3L混合报收14750-14850元/吨。NR主力09合约报收12705点，上涨+30点或+0.24%；新加坡TF主力10合约报收170.2点，上涨+0.8点或+0.47%。截至前日18时，泰标近港船货报收1790-1795美元/吨，泰混近港船货报收1790-1795美元/吨，人民币混合胶现货报收14450-14480元/吨。【重要资讯】援引塑世界导航网消息：7月9日，广西石化炼化一体化转型升级项目12万吨/年溶聚丁苯橡胶（SSBR）装置高标准中交，该装置于2023年12月16日开工。广西石化120万吨/年乙烯及下游装置项目总投资达3045914万元，在广西石化现有1000万吨/年炼油基础上，新建120万吨/年乙烯及下游装置。炼油区块依托现有30套主体生产装置，新建200万吨/年柴油吸附脱芳装置和40万吨/年碳二回收装置；化工区块新建14套化工主体装置，包括120万吨/年乙烯装置、55万吨/年裂解汽油加氢装置/苯乙烯抽提联合装置、18万吨/年丁二烯抽提装置等。【逻辑分析】截至上周五：上期所BR合约仓库仓单环比累库+240吨报收2100吨，厂库仓单环比累库+360吨报收7600吨，合计9700吨，同比去库-25.7%；顺丁橡胶工厂库存环比去库报收2.57万吨，贸易商库存环比累库报收0.66万吨，合计3.23万吨，近5周平均库存同比累库+0.94万吨，涨幅连续3周收窄边际去库。【交易策略】单边：BR主力09合约择机试多，宜在周五夜盘低位处设置止损。套利（多-空）：BR2509-RU2509报收-3040点，择机介入，宜在上周四低位处设置止损。期权：观望。潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 第4页共119页【银河期货】丁二烯橡胶每日早盘观察（25-07-21）交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 BR日报【市场情况】BR丁二烯橡胶相关：BR主力09合约报收11655点，上涨+105点或-0.39%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11500元/吨，山东民营顺丁报收11400-11500元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11500-11550元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11500-11600元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11900元/吨。山东地区丁二烯报收9300-9350元/吨。RU/NR天然橡胶相关：RU主力09合约报收14885点，上涨+225点或+1.50%。截至前日12时，销地WF报收14500-14550元/吨，越南3L混合报收14550-14600元/吨。NR主力09合约报收12800点，上涨+215点或+1.71%；新加坡TF主力完成换月，10合约报收169.4点，上涨+1.3点或+0.77%。截至前日18时，泰标近港船货报收1770-1780美元/吨，泰混近港船货报收1770-1780美元/吨，人民币混合胶现货报收14380-14410元/吨。【重要资讯】援引国家统计局数据：2025年6月中国橡胶轮胎外胎产量为10274.9万条，同比下降1.1%。1-6月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增2%至5.91668亿条。2025年6月中国合成橡胶产量为70.3万吨，同比增加3.7%。中国1-6月合成橡胶累计产量为423.1万吨，同比增加5.4%。【逻辑分析】国内全钢轮胎产线开工率连续2周增产报收65.1%，近12周平均开工率同比增产+5.7%，连续8周涨幅扩大边际增产；全钢轮胎产线成品库存持平报收41天，近24周平均库存同比去库-2.1%，连续52周边际去库；半钢轮胎产线开工率连续2周增产报收76.0%，近24周平均开工率同比增产+2.1%，连续6周边际增产；半钢轮胎产线成品库存持平报收46天，近24周平均库存同比累库+36.3%，连续8周增幅收窄，边际去库。【交易策略】单边：BR主力09合约观望，关注夜盘高位处的压力。套利（多-空）：观望。期权：观望。潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 第5页共119页【银河期货】丁二烯橡胶每日早盘观察（25-07-18）交易咨询业务资格：证监许可[