锂稀土行业观点汇报20250721

万元极低位置后，供给端频月份矿山出现停产，每月年第二批稀土指标收窄，供给趋紧，最新数据显示供需平衡明显 中国自四月份之后限制稀土出口，虽然后续有所放松，但这一措施对海外市场产生了明显影响，表现为海外稀土价格的上涨和厂商受到的压制。美国国防部决定投资稀土生产商并设定高价，反映出海外对稀土产业的担忧和扶持本地产业的意图。然而，海外新建产能规模相对中国总体体量较小，这反而可能增强中国在国际市场的话语权，推高板块估值。此外，国内稀土成交活跃，价格呈阶梯式上升，市场看涨情绪浓厚，低价货源迅速收紧，交易活跃度和信心得到提振。这些因素与中美博弈的大背景相叠加，对整个稀土板块的估值产生正面作用。18:44稀土资产板块基本面改善及投资机会基本面显示稀土资产板块确实在好转，这一点从稀土价格的涨幅可以看出，年初至今已有十几个点的涨幅，这是有色金属板块中非常优秀的表现。基本面与题材共振，包括美国的消息、国内成交价格的攀升以及中美博弈的大背景，成为稀土板块整体反攻的本质因素。这种长逻辑短期内不会破灭，加之近期大盘情绪旺盛，商品和权益市场反弹，使得稀土磁材作为高弹性板块的定位得到放大。建议持续关注稀土资产板块，包括北方稀土、中国稀土等龙头以及广晟盛和、正海资产、金力永磁、宁波运生等稀土磁材公司的持续性投资机会。21:33美联储降息预期与贵金属投资机会美联储内部关于降息的博弈和特朗普对鲍威尔的施压，提升了市场对降息的期待，贵金属板块，尤其是黄金和白银，在这种情绪下预计不会走弱。白银因其金融属性和工业属性双重驱动，短期内弹性可能高于黄金。随着降息后美国债务和美元问题的浮现，黄金将具备长期配置价值。整体而言，贵金属板块的机会被认为是长期且持续的，值得持续关注。发言总结发言人3他，宇航，代表方正金属，概述了稀土板块的最新发展及其未来前景。他强调，稀土板块近期热度持续上升，得益于基本面的改善和中美博弈中稀土的战略价值被重新评估。基本面数据显示，从去年下半年开始，稀土供给出现趋紧，特别是氧化镨钕的供需缺口明显收窄，预示着三季度可能面临供给不足，推动价格反弹。中美博弈加剧了稀土的战略重要性，特别是在中国限制出口后，国际市场感受到压力，提升了板块的长期估值中枢。此外，政策补贴和市场情绪对板块形成正面影响，全球对稀土需求持续增长的预期进一步支撑了这一板块。对于贵金属板块，宇航认为尽管情绪中性偏乐观，但美联储的降息预期可能为贵金属，尤其是白银，带来额外支撑。整体而言，宇航建议持续关注稀土板块的投资机会，并对贵金属的长期配置价值持积极态度。发言人2他，即方正金属组的邓正尧，首先自我介绍并与其团队宇航共同更新本周观点。上周，他们重点关注了碳酸锂和稀土食材两大战略板块。邓正尧提到，碳酸锂价格在六月降至6万元的低点后，供给端出现了频繁的事件，尽管价格已回升，但政府加强对锂资源开发的监管，给供给端带来了不确定性与挑战，尤其在江西锂矿资源开发中，政府部门的整顿可能影响矿产资源的合法性和续期，预示着碳酸锂产量可能减少。对于稀土食材，发言将由宇航接手更新。邓正尧强调，政府推动资源合法合规生产对行业为正面影响，并表达了对相关公司发展前景的关注。要点回顾在碳酸锂方面，近期有哪些关键的行业事件？发言人2：近期，碳酸锂行业有两个重要事件。首先，江西省宜春市自然资源局在六月底发布了通知，要求设立资源企业编制储量核实报告，并在9月30日前提交相关报告以解决矿权变更和资源利用问题。其次，张国矿业收到监管部门的指令，需立即停止违规开采并完善资源合法手续后申请复产。这些事件反映了什么问题？发言人2：这些事件反映出政府部门在锂资源开发过程中存在法律手续不完整或不完善的问题，以及过去可能以非锂矿种进行开发的情况。由于碳酸锂是战略金属品种，重新编制资源储量报告可能导致部分企业的矿权无法在合理时间内完成续期，尤其是当涉及矿种变更时需上报自然资源部审批，可能会出现矿权到期而未能接续的情况。江西地区碳酸锂产量受影响可能达到何种程度？发言人2：如果江西地区的矿山在矿权到期后未能及时完成矿种变更审批，每月可能影响约2万吨甚至更高的碳酸锂产量，这对当地的供给端会产生显著影响。不过，目前大部分矿山仍在正常生产，以应对可能的停产风险。青海地区的采矿情况如何？发言人2：对于青海地区，采矿区中已经合法生产并补交资源税且扩大产能的企业，此次事件影响较小。藏格公司通过相关调整后，其在超湖的生产可以正常进行，利润影响有限。但整体行业仍需关注盐湖超产带来的潜在风险 和其他伴生矿产如锂云母的合法合规性问题。政府推动碳酸锂项目有何深层考虑？发言人2：政府推动碳酸锂项目的原因包括：一是价格下跌导致许多资源陷入亏损边缘，政府采取措施有助于产业升级和资源保育；二是了解国内锂资源真实家底，以便更合理地规划和管理战略资源；三是防止低价销售和浪费资源，体现政府负责任的态度。这些事件对碳酸锂市场价格有何影响？发言人2：受这些事件影响，碳酸锂价格从之前的低位开始回升，一方面反映了对部分供给可能退出市场的担忧，另一方面也反映了下游需求进入旺季的预期。因此，在标的方面，中矿资源、盛新锂能、天齐锂业、赣锋锂业、永兴资源和雅化材料等公司值得关注。成立公司的成立初衷是什么，中控关注的点有哪些？发言人2：成立公司的初衷是看好价格低位时，公司资源市值能够稳定下来。对于中控而言，更关注的是明年下半年铜矿出矿后自身利润结构的变化。随着公司同框业务满产、小金属业务增长以及新品种的开发，公司利润结构将从单一依赖转变为铜、色、锂并驾齐驱，这将为公司带来更好的上升空间。稀土板块近期表现如何，以及其回暖的原因是什么？目前稀土产业供需形势如何，以及对板块有何影响？发言人3：上周稀土板块延续了近期以来的整体热度，上涨趋势未改。板块性回弹的主要原因有两个：一是基本面改善，二是中美博弈下稀土的战略意义得到重估，对板块估值有提振作用。基本面方面，自2023标收窄以来，整体供给趋紧，供需平衡数据显示氧化镨钕月度供应缺口明显收窄，预计下半年随着旺季到来供给缺口会进一步扩张，从而推动主流稀土产品价格和整个板块价格上涨。目前稀土供给端明显趋紧，库存走低，反映下游需求逐渐旺盛，这对上游生产商更为利好。价格方面，氧化镨钕价格逼近501000表明价格将得到明显提振。此外，中美博弈加剧使得稀土板块战略重估意义增强，中国限制稀土出口后，海外价格飙升，这将长期抬升板块估值，并且近期催化剂式新闻进一步提升了板块题材情绪。美国国防部成为MP股东并给予补贴，这对稀土板块有何影响？发言人3：美国国防部决定成为MP的股东，拨款建设1受管制影响下的担忧提升，开始扶持本地产业。尽管其拟建磁材产能和蒙德纳斯氧化玻璃生产规模相对于中国总体体量偏小，但这将有利于国内市场话语权的提升，增强中国向海外其他国家出口时的话语权。这种政策扶持将对整个稀土板块产生正面情绪影响，有助于推升板块股价上升。近期国内稀土市场的成交情况如何，价格走势怎样？目前稀土市场的供需状况及估值影响如何？发言人3：国内稀土市场中，北方稀土自7月15交价格呈阶梯式攀升。具体来说，7月15日成交价小幅高于起拍价，到16号升至56.7万至56.8万元/吨，而到17是触及了交易标的最高价。这种连续竞价销售普通金属导致了整个市场的活跃度和看涨情绪逐渐增强，低价货源迅速收紧，市场信心得到提振。从各方面数据来看，今年稀土供给得到了明显收紧，即使进口有所回暖回升，但整体行业供给改善的事实较为明显。年初至今，稀土价格涨幅已达到十几个点，在有色金属板块中表现优异。基本面与题材共振（包括海外消息、国内旺季预期、中美博弈等背景）对整个板块估值有积极影响。因此，供需情况好转和题材共振是本轮稀土及资源板块呈现整体反攻的根本原因，并且这一逻辑从开始到现在没有改变。对于稀土板块的短期前景有何看法？发言人3：在当前环境下，市场普遍认为中美博弈不会在短期内得到根本性缓解，而稀土供需改善的基本面逻辑也非短期就能破灭。此外，近期大盘整体情绪旺盛，各类商品和权益市场表现出强烈的看多情绪，作为有色板块中高弹性的稀土磁材板块，在这种背景下有望获得更多的关注和交易放大效应。因此，短期内看空该板块的可能性较小，建议持续关注稀土资产板块的投资机会。贵金属板块尤其是黄金和白银的行情如何？发言人3：近期贵金属板块情绪处于中性偏乐观状态，美联储内部关于降息的观点博弈逐渐明朗，特朗普对鲍威尔的压力可能进一步提升市场对美联储降息的期待。当前市场反应偏鸽派，但在这种情绪下，黄金白银不会走弱，尤其是拥有金融属性和工业属性双重驱动的白银弹性更大，有望继续破历史新高。随着降息之后美国债务问题、美元问题的显现，黄金也将具备长期配置价值。对于贵金属板块，方正团队持长期看多态度，并将持续关注该板块的发展。 年第二批稀土指吨水平，库存也在下降，万吨资产，并设定轻稀土销售价格，显示出海外对中国稀土日起在包头金属交易所进行的每日线上专项竞价显示，连续三天成号更