金融衍生品研究

期，注意末日风险。投资咨询从业资格号：Z0015363zhangxuehui022447@gtjas.com2792.1819.9468.3118.362795.072.882796.474.284118.9633.35257.6034.334117.27-1.694107.00-11.966637.1024.84301.6625.076587.00-50.106511.87-125.242.9140.0246.590.852.912-0.0022.9160.0024.2010.04410.823.154.200-0.0014.199-0.0026.2920.0662.24-0.316.289-0.0036.244-0.0481.0690.00838.3013.561.068-0.0011.0720.0031.0430.0098.182.261.041-0.0021.0450.0024.3260.0361.680.394.3300.0044.3300.0042.5150.0281.01-0.052.5160.0012.493-0.0222.2890.01410.780.872.288-0.0012.279-0.0102.9260.0280.580.272.925-0.0012.918-0.008411691510456394348143.82%54.43%2800270010689027817812258.33%69.37%4100410018009413078217789753372.54%91.44%6600650017474175530571471757-2681067.28%120.32%3.12.817566205132021309634-1386162.70%125.41%4.24.1190831949200812587801537377.08%139.98%6.256103921737980020331493245945.70%64.54%1.11.05224478869915959832814342.12%61.10%1.051155189223392034132277762.12%126.36%4.44189413434272652882198262.87%128.44%2.52.41854034316067157334413233171.93%131.81%2.32.251152552769410818713551102.58%107.62%2.952.8VL-PCR当月基差OI-PCRC 最大持仓（近月）次月基差P 最大持仓（近月）收盘价成交量涨跌变化成交量(亿手)持仓量成交变化(亿手)变化当月合成期货次月合成期货 请务必阅读正文之后的免责条款部分1.上证50股指期权图1上证50股指期权主力合约波动率走势图2500255026002650270027502800285029002025/1/12025/2/1资料来源：Wind、国泰君安期货研究图2：上证50股指期权全合约PCR2000210022002300240025002600270028002900000016成交量PCR资料来源：Wind、国泰君安期货研究图4：上证50股指期权波动率锥0%5%10%15%20%25%30%35%907510HV资料来源：Wind、国泰君安期货研究 资料来源：Wind、国泰君安期货研究图5：上证50股指期权波动率期限结构0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%16.0%18.0%20.0%IV01IV02IV03今日资料来源：Wind、国泰君安期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分2.沪深300股指期权图6：沪深300股指期权主力合约波动率走势图300032003400360038004000420044002025/1/12025/2/12025/3/1资料来源：Wind、国泰君安期货研究图7：沪深300股指期权全合约PCR30003200340036003800400042004400460048005000000300成交量PCR资料来源：Wind、国泰君安期货研究图9：沪深300股指期权波动率锥0%5%10%15%20%25%30%35%90755010HVATM-IV资料来源：Wind、国泰君安期货研究 资料来源：Wind、国泰君安期货研究图10：沪深300股指期权波动率期限结构10.0%11.0%12.0%13.0%14.0%15.0%16.0%17.0%18.0%19.0%IV01IV02IV03今日资料来源：Wind、国泰君安期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分3.中证1000股指期权图11：中证1000股指期权主力合约波动率走势图4000450050005500600065007000750080002025/1/12025/2/12025/3/1资料来源：Wind、国泰君安期货研究图12：图11：中证1000股指期权全合约PCR400045005000550060006500700075008000000852成交量PCR资料来源：Wind、国泰君安期货研究图14：中证1000股指期权波动率锥0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%90755010HVATM-IV资料来源：Wind、国泰君安期货研究 资料来源：Wind、国泰君安期货研究图15：中证1000股指期权波动率期限结构12.0%14.0%16.0%18.0%20.0%22.0%24.0%IV01IV02IV03今日资料来源：Wind、国泰君安期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分4.上证50ETF期权图16：上证50ETF期权主力合约波动率走势图2.22.32.42.52.62.72.82.932025/1/12025/2/1资料来源：Wind、国泰君安期货研究图17：上证50ETF期权全合约PCR2.12.32.52.72.93.12025/1/12025/3/12025/5/1510050成交量PCR资料来源：Wind、国泰君安期货研究图19：上证50ETF期权波动率锥0%5%10%15%20%25%30%35%90755010HVATM-IV资料来源：Wind、国泰君安期货研究 资料来源：Wind、国泰君安期货研究图20：上证50ETF期权波动率期限结构10.0%11.0%12.0%13.0%14.0%15.0%16.0%17.0%IV01IV02今日资料来源：Wind、国泰君安期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分5.华泰柏瑞300ETF期权图21：华泰柏瑞300ETF期权主力合约波动率走势图33.23.43.63.844.24.42025/1/12025/2/12025/3/1资料来源：Wind、国泰君安期货研究图22：华泰柏瑞300ETF期权全合约PCR33.23.43.63.844.24.44.64.852025/1/12025/3/12025/5/12025/7/1510300成交量PCR资料来源：Wind、国泰君安期货研究图24：华泰柏瑞300ETF期权波动率锥0%5%10%15%20%25%30%35%90755010HVATM-IV资料来源：Wind、国泰君安期货研究 资料来源：Wind、国泰君安期货研究图25：华泰柏瑞300ETF期权波动率期限结构10.0%11.0%12.0%13.0%14.0%15.0%16.0%17.0%IV01IV02今日资料来源：Wind、国泰君安期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分6.南方中证500ETF期权图26：南方中证500ETF期权主力合约波动率走势图44.555.566.572025/1/12025/2/12025/3/1资料来源：Wind、国泰君安期货研究图27：南方中证500ETF期权全合约PCR44.555.566.572025/1/12025/3/12025/5/1510500成交量PCR资料来源：Wind、国泰君安期货研究图29：南方中证500ETF期权波动率锥0%5%10%15%20%25%30%35%40%90755010HVATM-IV资料来源：Wind、国泰君安期货研究 资料来源：Wind、国泰君安期货研究图30：南方中证500ETF期权波动率期限结构10.0%11.0%12.0%13.0%14.0%15.0%16.0%17.0%18.0%19.0%IV01IV02IV03今日昨日资料来源：Wind、国泰君安期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分7.华夏科创50ETF期权图31：华夏科创50ETF期权主力合约波动率走势图0.80.850.90.9511.051.11.151.21.252025/1/12025/2/12025/3/1资料来源：Wind、国泰君安期货研究图32：华夏科创50ETF期权全合约PCR0.50.60.70.80.911.11.21.3588000成交量PCR资料来源：Wind、国泰君安期货研究图34：华夏科创50ETF期权波动率锥0%10%20%30%40%50%60%90755010HVATM-IV资料来源：Wind、国泰君安期货研究 资料来源：Wind、国泰君安期货研究图35：华夏科创50ETF期权波动率期限结构13.0%15.0%17.0%19.0%21.0%23.0%25.0%27.0%IV01IV02今日资料来源：Wind、国泰君安期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分8.易方达科创50ETF期权图36：易方达科创50ETF期权主力合约波动率走势图0.80.850.90.9511.051.11.151.22025/1/12025/2/12025/3/1资料来源：Wind、国泰君安期货研究图37：易方达科创50ETF期权全合约PCR0.50.60.70.80.911.11.2588080成交量PCR持仓量PCR资料来源：Wind、国泰君安期货研究图39：易方达科创50ETF期权波动率锥0%10%20%30%40%50%60%90755010HVATM-IV资料来源：Wind、国泰君安期货研究 资料来源：Wind、国泰君安期货研究图40：易方达科创50ETF期权波动率期限结构15.0%17.0%19.0%21.0%23.0%25.0%27.0%IV01IV02今日资料来源：Wind、国泰君安期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分9.嘉实300ETF期权图41：嘉实300ETF期权主力合约波动率走势图33.23.43.63.844.24.44.64.852025/1/12025/2/1资料来源：Wind、国泰君安期货研究图42：嘉实300ETF期权全合约PCR33.23.43.63.844.24.44.64.85159919成交量PCR资料来源：Wind、国泰君安期货研究图44：嘉实300ETF期权波动率锥0%5%10%15%20%25%30%35%907510HV资料来源：Wind、国泰君安期货研究 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分10.嘉实中证500ETF期权图46：嘉实中证500ETF期权主力合约波动率走势图1.51.71.92.12.32.52.72.92025/1/12025/2/12025/3/1资料来源：Wind、国泰君安期货研究图47：嘉实中证500ETF期权全合约PCR1.51.71.92.12.32.52.72.92025/1/12025/3/12025/5/1159922成交量PCR资料来源：Wind、国泰君安期货研究图49：嘉实中证500ETF期权波动率锥0%5%10%15%20%25%30%35%40%90755010HVATM-IV资料来源：Wind、国泰君安期货研究 资料来源：Wind、国泰君安期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分11.创业板ETF期权图51：创业板ETF期权主力合约波动率走势图1.41.51.61.7