低空经济周报：国家发展改革委召开推动低空经济安全健康发展专题会议，再次强调安全为先的发展理念

行业指数相对沪深300表现相关报告低空经济行业周报（第二十八周）低空经济行业周报（第二十七周）低空经济行业周报（第二十六周）低空经济行业周报（第二十五周）证券分析师：李景星执业证书编号：S0370522090001公司邮箱：lijingx@jyzq.cn联系电话：0755-2383281260007000800090001000011000120001300014000150002024-07-082025-07-08低空经济指数沪深300低空经济专题研究2025年7月20日 曙光在前金元在先 -2-目录一、本周板块行情回顾.......................................................................................................3二、行业动态.......................................................................................................................5三、政策动态.......................................................................................................................8四、重点公司动态...............................................................................................................9五、风险提示.....................................................................................................................12图表目录图表1：近一个月低空经济指数表现........................................................................3图表2：近一个月低空经济指数主力净流入情况（亿元）....................................3图表3：本周个股涨跌top5（%）............................................................................4图表4：低空经济相关上市公司业绩预告..............................................................10 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前金元在先 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明-3-一、本周板块行情回顾本周低空经济指数涨2.62%，相对涨幅1.53%，日均成交额270.14亿元（近一年99.11%分位），市盈率（TTM）达103.29倍（近一年100%分位），本周日均主力净流入额-1.86亿元。较上周而言，本周成交额有所提升，估值维持高位，主力资金净流出。图表1：近一个月低空经济指数表现资料来源：Wind，金元证券研究所图表2：近一个月低空经济指数主力净流入情况（亿元）资料来源：Wind，金元证券研究所2025-06-242025-06-252025-06-262025-06-272025-06-282025-06-292025-06-302025-07-012025-07-022025-07-032025-07-042025-07-05低空经济指数 曙光在前金元在先3700375038003850390039504000405041002025-07-062025-07-072025-07-082025-07-092025-07-102025-07-112025-07-122025-07-132025-07-142025-07-152025-07-162025-07-172025-07-18沪深300-90-80-70-60-50-40-30-20-10010 -15-10-50510 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前金元在先-4-本周涨幅前五个股为应流股份、威迈斯、洪都航空、中国铁塔、西部材料；跌幅前五个股为谱尼测试、*ST声迅、中海达、*ST智胜、新晨科技。图表3：本周个股涨跌top5（%）资料来源：Wind，金元证券研究所周涨幅TOP 5细分环节周涨幅%过去一月表现%PE（TTM）市值(直升机20.374.6867飞行器制造上游电驱14.0211.1635直升机10.98-1.20716通信9.91-2.1019飞行器制造上游机体材料9.610.6464周跌幅TOP 5细分环节周涨幅%过去一月表现%PE（TTM）市值(低空运营与保障检测-1.067.53-12防御系统-1.57-1.28-27通信-1.762.803219空管系统-2.42-10.80-30空管系统-7.6814.46-91资料来源：Wind，金元证券研究所9.919.61洪都航空中国铁塔西部材料-1.06-1.57-1.76-2.42-7.68-9.00-8.00-7.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.00谱尼测试*ST声迅中海达*ST智胜新晨科技 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明二、行业动态1.国家发展改革委召开推动低空经济安全健康发展专题会议：会议再次强调安全为先的发展理念，避免低端恶性竞争，规范产业园发展，落实“一机一码”等：（1）抓紧建立安全监管体制机制，厘清安全监管职责边界，不断强化低空安全治理能力。（2）要务求实效，加力推进近期重点工作任务落实。（3）下大力气防止低空产业领域出现低效重复建设或低端恶性竞争的现象，规范低空产业园区发展，整治不理性的建设行为。（4）加快推动无人机“一机一码”、实名登记等规范要求全面落实到位，健全低空飞行安全应急处置工作机制。。2.国内首个低空飞行器专用复合型风洞落成：广东空天科技研究院（广天院）低空飞行器风洞将承担全面验证飞行器抗风安全的核心任务，践行“无安全，不低空”理念。该试验场包括物理试验场和数字试验场，物理试验场由33平方公里空域、垂直起降场、滑行跑道、5G-A通感一体网络、测风雷达等组成。数字试验场包括协同设计平台、超算中心、数字孪生中心以及全空间无人体系管理服务平台。广天院依托低空飞行器风洞、全空间无人体系综合试 曙光在前金元在先-5- 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前金元在先-6-验场等公共技术服务平台，可向无人机制造企业、科研院所、政府监管机构等单位提供产品质量攻关、技术指标测试与验证、应用场景开拓以及产业培育等服务。目前已接到深圳海关、小鹏汇天、威凯检测等10余家企业测试需求。3.长三角首条海岛低空物流试验航线首飞成功：该航线由中交第三航务工程局有限公司需求牵引、上海交通大学低空经济产业技术研究院技术赋能、上海万里安航空科技有限公司落地运营。研究团队联合完成了多岛起降点勘测、梳理了核心物资运输清单，制定了“应急优先、逐步扩容”分阶段计划，成功解决了技术适配、投入共识、空域协调等难题，推动建成了海岛标准化无人机机场，可实现岱山岛到衢山岛40分钟物资运输，将逐步开拓10条低空航线。另外，开航现场《海岛低空物流产业发展蓝皮书（2025）》发布，提出以数据为基、以案例为证，让海岛低空物流从“试点”走向“规模化”下游应用场景开拓：低空物流4.西咸新区载货无人机投递首飞成功：西咸新区无人机试飞基地（沣东昆明池）至秦创原・西安科创基金园 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前金元在先-7-（高新区三期）低空物流航线正式划设以来，首次飞行成功。此次首飞任务执飞机型为陕西水务发展智能科技有限公司生产研发的MQ3-4M小型多旋翼物流无人机，标准负载5kg，最大载重10kg，标准负载续航40分钟。该无人机根据物流场景开发，与物流机器人可协同作业，通过云调度平台实现高效的空地协同末端物流运输任务。“从包裹起运到派送完成，传统人工配送大约需要45分钟，此次无人机配送效率提升了3倍。基建项目与项目招标：5.余杭生态环境天空地一体化无人机及感知设备采购：由杭州市生态环境局余杭分局招采，用途为：1）在余杭区凤都工业园区、余杭经济开发区、西站枢纽三个重点网格部署试点项目，每个网格部署2架小型无人机分别加载大气传感器和水质高光谱传感器；2）实现3个试点网格（凤都工业园、余杭经济开发区、西站枢纽）水场景和气场景的无人机环境感知，巡检预警，预算金额264万元。6.临港新片区交通一体化指挥中心无人机项目：由上海市临港新片区城市建设交通运输事务中心招采，项目重点围绕无人机投入临港交通管理开展，主要以无人 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前金元在先-8-机机库为基础平台，无人机单兵辅助，通过规模化组网部署及指挥调度平台搭建和运营维护，提供专业化无人机巡视服务，基本实现“空中视角全覆盖、远程调度无障碍、响应能力更快捷、场景应用更丰富”，预算金额240万元。7.低空数据采集分析的公开招标：由上海市浦东新区规划和自然资源局招采，运用低空无人机高分辨率巡查技术手段，对全域土地利用状态实施全天候监测。监测范围覆盖耕地“非农化”“非粮化”、建设用地扩张、违法建设、土地用途变更等全类型土地利用变化场景，同步建立标准化管理审批数据清洗机制，通过大数据分析与人工智能算法，实现土地利用动态变化的智能识别、精准预警和快速响应，最高限价：2,400,249元，其 中 数 据 比 对 服 务249,849元，无 人 机 巡 飞 监 测1,436,400元，数据清洗服务714,000元。，8.低空经济背景下西安交通物流发展研究：由西安市交通运输局招采，完成相关研究报告文本编制工作，预算金额25万元。三、政策动态1.低空经济气象基建领域首个团体标准发布：在安徽合 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明曙光在前金元在先-9-肥召开的首届气象经济博览会上，由中国气象服务协会归口的团体标准《低空经济气象基础设施建设总体要求》发布，该标准由粤港澳大湾区气象监测预警预报中心（深圳气象创新研究院）牵头，南京信息工程大学、深城交、国睿科技、中国铁塔等低空经济头部单位共同参与研究制定，也是低空经济基础设施建设方面首个总体要求类型的引导性标准。四、重点公司动态1.时的科技：阿联酋企业Autocraft与时的科技签署采购协议，订单金额10亿美元。Autocraft采购350架E20eVTOL，与时的科技携手推进E20eVTOL在中东及北非地区低空旅游、空中出行等多元场景的商业化落地，共同加速低空出行新模式的规模化部署与运营。2.小鹏汇天：完成2.5亿美元B轮融资，标志着“陆地航母”量产提速。小鹏汇天中新广州知识城“飞行汽车”工厂规划年产能1万台，首期占地面积约18万平方米。目前，该量产工厂已经封顶，正进行设备调试，并计划在2025年四季度竣工，预计将在2026年实现“陆地航母”量产交付。3.业绩预告情况： 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明五、风险提示低空空域开放不及预期；电池、电驱技术发展不及预期；下游应用场景开拓、民众需求不及预期；产业发展进程不及预期；市场竞争激烈程度超出预期。金元证券行业投资评级标准：增持：行业股票指数在未来6个月内超越大盘；中性：行业股票指数在未来6个月内基本与大盘持平；减持：行业股票指数在未来6个月内明显弱于大盘。金元证券股票投资评级标准：买入：股票价格在未来6个月内超越大盘15%以上；增持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为5%～15%；中性：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%～+5%；减持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-