晨报：工信部再发声！西藏1.2万亿项目开工！中国资

宏观与产业

1. 雅鲁藏布江下游水电工程开工：中共中央政治局常委、国务院总理李强出席开工仪式，宣布工程正式开工。工程总投资约1.2万亿元，建设5座梯级电站，主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，电力以外送消纳为主。中国雅江集团有限公司成立，张国清副总理出席并揭牌，强调打造具有中国特色的世纪工程。
2. 国资央企援藏升级：16家中央企业与西藏自治区签署75个产业项目投资协议，投资额达3175.37亿元，集中于清洁能源、绿色矿产、电力通信、基础设施等领域。

资本市场

1. A股与港股市场：上周五A股震荡走高，上证指数收涨0.5%报3534.48点，再创年内新高；创业板指涨0.34%，深证成指涨0.37%。稀土永磁概念股领涨。港股恒生指数涨1.33%，恒生科技指数涨1.65%。中国新经济投资复牌大涨394%，获蔡文胜全购要约。南向资金净买入59.31亿港元。
2. 美股市场：三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.32%，标普500指数跌0.01%，纳指涨0.05%报20895.66点。3M公司跌超3%，美国运通跌逾2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨0.36%，特斯拉涨超3%，亚马逊涨逾1%。中概股多数上涨。
3. 美债与汇率：美债收益率全线走低，10年期跌3.98个基点报4.4095%。美联储理事沃勒支持7月降息25个基点，市场对美联储开启宽松周期预期增强。美元指数跌0.18%报98.46，非美货币多数上涨。
4. 商品市场：大商所优化期权结算价业务，采用SVI波动率模型。国际贵金属期货普遍收涨，黄金涨0.30%报3355.50美元/盎司，白银涨0.32%报38.43美元/盎司。国际油价小幅下跌，美油主力合约跌0.30%，报66.03美元/桶。

期指市场

• 上周五A股除北证50收跌以外，其他主要指数均收涨。期指普涨，IH涨超1%，领涨期指。
• 美股三大指数高开低走，道指和标普小幅下跌，纳指小幅上涨。

研究结论

• 政策预期加强：工信部将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能。夜盘阶段，钢铁、有色、煤炭、玻璃、化工等相关商品出现大涨。
• 市场情绪升温：政策预期加强和经济景气复苏，市场情绪升温，维持多配。个股关注红利+科技，期指跟踪IH+IM组。
• 贵金属：黄金夜盘维持震荡格局，沪金主力涨0.36%，沪银主力涨0.33%。市场总体偏向乐观，维持多配白银的策略。
• 有色金属：有色普涨，氧化铝涨超6%，锌涨超2.5%，铜铝铅镍等上涨超1%。操作上以回调买入为主。
• 原油：油价冲高回落收跌，欧盟通过制裁俄在印度炼油厂的方案。短期需求端仍为盘面提供底部支撑，未来需关注地缘及欧盟制裁动态。
• 黑色金属：螺纹热卷强势上涨，螺纹主力合约涨1.569%，热卷主力合约涨2.08%，铁矿主力合约涨1.91%。钢厂对铁矿需求较好，反内卷政策持续推进，预计钢价将维持强势上涨态势。
• 农产品：油粕延续强势，棕榈油突破9000整数关口。油脂市场看涨情绪较强，操作上可以低多为主。双粕延续涨势，菜粕刷新阶段新高，豆菜粕价差处于历史低位。