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公募基金2025二季报分析：加仓通信减仓食品饮料，创业板配置权重明显提升

2025-07-21 张欣慰,杨昕宇国信证券土豆不吃泥

核心观点：公募基金2025年二季报显示，加仓通信、银行、非银行金融，减仓食品饮料、汽车、机械，创业板配置权重明显提升。
基金仓位监控：
- 普通股票型基金仓位中位数为91.27%，偏股混合型基金仓位中位数为90.08%，与上一季度相比略有提升，自2020年以来持续围绕在90%仓位震荡。
- 普通股票型基金港股仓位均值为12.91%，偏股混合型基金港股仓位均值为16.85%，均较上一季度进一步提升。
- 普通股票型配置港股基金数量为233只，偏股混合型配置港股基金数量为1601只，占比为58.35%。
基金持股集中度监控：
- 基金重仓股占权益配置比重为52.23%，略有降低。
- 基金持股数量为2436只，基金经理持仓的股票差异化有所提升。
板块配置监控：
- 主板配置权重为52.44%，创业板配置权重为15.3%，科创板配置权重为12.31%，港股配置权重为19.94%。
- 大金融和科技板块配置加仓较多，分别增加了1.82%和1.71%。
- 消费板块配置减仓较多，减仓了3.9%。
行业配置监控：
- 配置权重最高的三个行业为电子、医药、电力设备及新能源行业，权重分别为18.88%、11.11%和8.8%。
- 主动加仓最多的三个行业为通信、银行、非银行金融，分别加仓了2.37%、0.76%和0.73%。
- 主动减仓最多的三个行业为食品饮料、汽车、机械，分别减仓了1.52%、1.1%和0.84%。
个股配置监控：
- 绝对市值配置最高的三只股票为腾讯控股、宁德时代、贵州茅台。
- 配置市值比最高的三只股票为诺诚健华-U、百济神州-U、潍柴重机。
- 主动加仓最多的三只股票为中际旭创、新易盛、沪电股份。
- 主动减仓最多的三只股票为比亚迪、腾讯控股、阿里巴巴-W。
绩优基金及百亿规模基金行业配置：
- 绩优基金配置最高的三个行业为医药、国防军工、通信。
- 百亿规模基金配置最高的三个行业为电子、食品饮料、医药。
- 绩优基金行业配置相对集中，百亿规模基金行业配置相对分散。