2025年7月21日，中国瓦楞纸及箱板纸市场整体持稳，价格环比持平。市场情绪方面，下游采购积极性不高，维持刚需，纸厂开工平稳，库存压力持续存在，市场观望氛围浓厚。
原料成本方面，废黄板纸价格上涨3元/吨至1478元/吨，供应一般，打包站回收量偏少，出货意向正常。需求端，2025年6月瓦楞纸进口量约13.22万吨，环比减少8.46%，同比减少36.07%；1-6月累计进口125.57万吨，同比减少20.75%。2025年6月箱板纸进口量33.79万吨，环比减少8.71万吨，跌幅20.49%；1-6月累计进口237.16万吨，同比减少18.23%。
行情研判显示，纸厂采购意向稳定，市场观望气氛较浓。逻辑分析方面，瓦楞纸整体偏稳，纸企库存中高位，部分中小纸厂因亏损降低开工率，但供应仍充足。下游订单增量有限，以刚需补库为主，受传统消费淡季及出口关税政策调整时滞效应影响，需求增长乏力。原料废旧黄板纸微涨形成成本支撑，但纸企难将压力完全传导至终端。
附图数据包括：
- 图2：瓦楞纸场内库存（单位：万吨），显示库存水平变化趋势。
- 图3：瓦楞纸社会库存（单位：万吨），反映社会库存动态。
- 图4：瓦楞纸生产利润（单位：元/吨），展示纸厂盈利状况。
