数据分析
今日瓦楞及箱板纸市场主流维稳，成交波动不大。中国AA级120g瓦楞纸市场日均价为2581.25元/吨，环比持平；中国箱板纸市场均价3535.20元/吨，环比上一工作日持平。市场情绪平稳，成交重心维稳。规模纸厂东莞基地执行保价政策，加重市场观望情绪。部分纸厂仍存涨价计划，但下游包装厂实际订单跟进一般，个别纸厂价格政策涨跌不一，业者多观望龙头纸厂涨价政策落实情况。
山东市场：废黄板纸市场价格上涨。全国均价为1475元/吨，涨1元/吨。供应面来看，打包站回收量正常，出货意向稳定，纸厂到货量整体一般。纸厂采购意向整体稳定，多数纸厂持稳观望，个别纸厂采购价格上调。
逻辑分析
5月传统淡季下内需表现平淡，但出口订单增量显著，叠加包装厂补库，需求呈现结构性改善。不过，月末终端采购节奏放缓，市场看涨情绪降温。6月需重点关注龙头纸企涨价落实情况、出口订单持续性及废纸价格波动。短期价格或受政策红利支撑，但中长期需警惕产能过剩与需求疲软的双重压力。
相关附图
- 图1：瓦楞纸产量（单位：万吨）
- 图2：瓦楞纸场内库存（单位：万吨）
- 图3：瓦楞纸社会库存（单位：万吨）
- 图4：瓦楞纸生产利润（单位：元/吨）
数据来源：银河期货，钢联数据
