每日提示
- 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。
- 市场聚焦生猪出栏情况和鲜肉需求。
- 主要风险点：生猪存栏维持相对高位，出栏增多预期猪肉价格承压；国内猪肉消费信心不足，需求不旺。
近期要闻
- 中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场信心。
- 五一假期结束居民消费意愿回落，压制短期鲜猪肉消费。
- 国内生猪养殖利润维持偏低位，大猪出栏积极性短期尚好。
- 生猪现货价格短期震荡偏弱，期货短期整体维持震荡偏弱格局。
利多因素
- 国内生猪存栏同比回落。
- 国内生猪现货价格继续下跌空间或有限。
利空因素
- 国内宏观环境受中美关税战影响存在悲观预期。
- 生猪猪肉消费五一后进入淡季。
核心观点与策略
- 基本面：供应方面，五一假期后国内出栏积极性减弱，生猪价格短期维持弱势，预计节后本周供给或猪、肉双减。需求方面，国内宏观环境预期偏悲观，居民消费意愿回落，压制短期鲜猪肉消费。前期中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场信心。综合来看，预计本周市场或供需双减、猪价短期回归震荡格局。关注月底集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态变化情况。
- 基差：现货全国均价14190元/吨，2509合约基差55元/吨，现货升水期货。
- 库存：截至3月31日，生猪存栏量41731万头，环比减少0.8%，同比减少2.2%；截至2月底，能繁母猪存栏为4066万头，环比变动0，同比增加0.6%。
- 盘面：价格在20日均线下方但方向向上。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减。
- 预期：近期生猪供需均有所减少，预计本周猪价冲高回落回归区间震荡格局；生猪LH2509：13900至14300附近区间震荡。
关键数据
- 生猪存栏量：41731万头（环比减少0.8%，同比减少2.2%）。
- 能繁母猪存栏量：4066万头（环比变动0，同比增加0.6%）。
- 现货全国均价：14190元/吨。
- 2509合约基差：55元/吨。
- 近期生猪LH2509价格区间：13900至14300元/吨。
研究结论
- 预计本周生猪市场供需双减，猪价短期回归震荡格局。
- 关注月底集团场出栏节奏变化、二次育肥市场动态变化情况。
- 生猪LH2509预计在13900至14300元/吨区间震荡。
