品种焦煤2509焦炭2509
日内观点:上涨政策端变化。
中期观点:上涨。
参考观点:偏多思路。
核心逻辑:
- 产量:7月18日当周,独立焦化厂和钢厂焦化厂焦炭日均产量合计111.3万吨,周环比基本持平,小幅增加0.03万吨。
- 铁水产量:全国247家钢厂铁水日均产量242.44万吨,周环比增加2.63万吨。
- 钢厂盈利率:60.17%,周环比增0.43个百分点,下游经营状况良好。
- 淡季影响:近年来建材淡季影响逐渐淡化,7月以来铁水产量降幅缓和。
- 库存:下游钢厂焦炭库存继续回升,独立焦化厂库存快速去化,原料市场氛围好转,库存向下游转移。
研究结论:
本轮焦炭走强主要受预期驱动,部分利好短期难以证伪,预计近期焦炭主力合约维持偏强震荡运行。需关注中美关税政策动态及7月底国内政治局会议情况。