聚酯板块周度报告

宏观及原油重要资讯一览123美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话称，关税可能会推动进一步的通胀，目前“适度收紧”的货币政策是适当的；美联储官员、亚特兰大联储主席博斯蒂克认为，关税对通胀的全面影响可能要到2026年才能完全显现，支持维持利率政策不变。美联储官员暗示降息的时间可能推迟，基本上排除了7月降息的可能性。7月16日晚间，彭博社一篇报道称特朗普可能将在短时间内解雇鲍威尔。特朗普解雇鲍威尔的言论，引发市场对美联储货币政策独立性的担忧，进而加剧金融市场波动。据新华社消息，伊拉克北部库尔德自治区(库区)反恐部门17日说，3架装有爆炸物的自杀式无人机当天袭击包括油田在内的库区多地。库尔德地区的原油日产量已经减少14-15万桶，但由于库尔德地区的石油出口尚未恢复，库尔德石油主要在当地的小炼厂进行消化。目前伊拉克联邦政府与库尔德地方政府已经达成了一项协议，恢复出口的可能性在增加，该事件的进展值得持续关注。4EIA数据显示，截至7月11日当周，美国原油库存减少390万桶，而市场预期是减少55.2万桶。汽油库存增加340万桶，市场预期减少100万桶；馏分油库存量增加420万桶，市场预期增加20万桶。汽油及馏分油库存增加，引发市场对燃料需求不及预期的担忧。57月18日，欧盟已就针对俄罗斯的第十八轮制裁方案达成协议，新措施旨在进一步打击俄罗斯原油与能源产业。外交官表示，此次制裁将七国集团（G7）对俄罗斯石油价格上限从每桶60美元调降至47.6美元。制裁措施还将导致约20家俄罗斯银行被切断国际支付系统SWIFT的服务并面临全面交易禁令，北溪天然气管道将受到制裁以确保其未来不会恢复运营，并对俄罗斯在第三国提炼的石油施加限制。 聚酯板块期现货价格走势期货收盘价2025/7/172025/7/10周变动WTI原油连续（美元/桶）67.5966.86PX509（元/吨）67426782TA509（元/吨）47144742EG509（元/吨）43724325PF507（元/吨）63606542PR507（元/吨）59025916基差2025/7/172025/7/10周变动PX基差（元/吨）117.68204.7PTA基差（元/吨）14-7乙二醇基差（元/吨）6161短纤基差（元/吨）265148聚酯瓶片基差（元/吨）3349 期货6+”目标导向，问题出口:惠农保价稳产PTA乙二醇近两年聚酯板块基差变化情况0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.002023-07-182023-08-182023-09-182023-10-182023-11-182023-12-182024-01-182024-02-182024-03-182024-04-182024-05-182024-06-182024-07-182024-08-182024-09-182024-10-182024-11-182024-12-182025-01-182025-02-182025-03-182025-04-18PTA主力基差（单位：元/吨）基差期货收盘价(活跃:成交量):精对苯二甲酸(PTA)现货基准价:PTA:华东0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.002023-07-182023-08-182023-09-182023-10-182023-11-182023-12-182024-01-182024-02-182024-03-182024-04-182024-05-182024-06-182024-07-182024-08-182024-09-182024-10-182024-11-182024-12-182025-01-182025-02-182025-03-182025-04-18乙二醇主力基差（单位：元/吨）基差期货收盘价(活跃:成交量):乙二醇(EG)市场价:乙二醇:华东地区:主流价 -400-300-200-1000100200300400CZCE：PX：主力合约：收盘价（日）数据来源：同花顺钢联新纪元期货研究-300-200-10001002003004005006002024-11-192024-12-192025-01-192025-02-192025-03-192025-04-192025-05-192025-06-19市场价:涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场:主流价 PX端中国PX开工率（单位：%）PX与石脑油价差（单位：美元/吨）60657075808590951‐11‐24 2‐16 3‐10 4‐2 4‐25 5‐18 6‐10 7‐3 7‐26 8‐18 9‐10 10‐310‐2611‐1812‐110.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.00PX与石脑油价差 ➢周内未有装置变动，浙石化延续降负荷运行，福海创两套装置，威联化学一套装置，福佳大化一套装置延续检修，国内PX供应保持不变；截至2025年7月17日,国内PX周均产能利用率83.16%，周度产量为69.74万吨，与上周持平。➢亚洲负荷小幅下降。截至2025年7月17日，亚洲PX周度平均产能利用率72.87%，环比上周-0.28%。➢下周大连70万吨装置、福海创160万吨装置、富海100万吨装置延续检修，其他装置未有变动，预计PX周度产量维持平稳。数据来源：同花顺钢联新纪元期货研究 PTA端PTA开工率（单位：%）PTA厂内库存可用天数（单位：天）60657075808590951‐11‐24 2‐16 3‐10 4‐2 4‐25 5‐18 6‐10 7‐3 7‐26 8‐189‐1010‐310‐2611‐1812‐113456789101‐11‐24 2‐16 3‐10 4‐2 4‐25 5‐18 6‐10 7‐3 7‐26 8‐18 9‐10 10‐310‐2611‐1812‐11 ➢上周海南逸盛提负，其余装置表现稳定，国内产量小幅增加。截至2025年7月18日,国内PTA周产能利用率80.76%（+0.41%）；周度产量为144.5万吨（+0.75万吨）。下周装置暂无新变化，供给端保持平稳。➢本周PTA社会库存延续小幅累库，截至2025年7月17日,PTA厂内库存可用天数3.91天（+0.11天），聚酯工厂PTA库7.5天（+0.35天），PTA社会库存量约在362.23万吨（+1.36万吨）。数据来源：同花顺钢联新纪元期货研究 乙二醇端乙二醇乙烯法开工率（单位：%）乙二醇港口库存（单位：万吨）4045505560657075801‐11‐232‐14 3‐7 3‐294‐205‐12 6‐3 6‐257‐17 8‐8 8‐309‐2110‐1311‐411‐2612‐182021（%）2024（%）204060801001201401‐11‐232‐14 3‐7 3‐294‐205‐12 6‐3 6‐257‐17 8‐8 8‐309‐2110‐1311‐411‐2612‐182021（万吨）2024（万吨） ➢浙石化2号线检修，内蒙古建元后半周停车检修，海南炼化和四川石化负荷微降，远东联及内蒙古荣信提负，本周国内乙二醇供应小幅下降。截止2025年7月18日，国内乙二醇周均产能利用率58.49%（-1.86%），其中一体化装置产能利用率57.09%（-3.53%），煤制乙二醇产能利用率60.73%（+0.82%）；周度产量35.56万吨（-1.13万吨）。下周部分装置提负，国内供应窄幅增加。➢截止7月17日，华东港口库存49.40万吨，较周一增加1.34万吨，较上周四增加1.63万吨。下周到港货源平稳，累库压力不大。数据来源：同花顺钢联新纪元期货研究 聚酯端：本周长丝负荷回升带动聚酯开工小增60657075808590951001‐11‐26 2‐20 3‐16 4‐10 5‐5 5‐30 6‐24 7‐19 8‐13 9‐7 10‐210‐2711‐2112‐16聚酯开工率（单位：百分比）2021（百分比）2022（百分比）2023（百分比）2024（百分比）2025（百分比）60657075808590951001‐11‐26 2‐20 3‐16 4‐10 5‐5 5‐30 6‐24 7‐19 8‐13 9‐7 10‐210‐2711‐2112‐16涤纶短纤开工率（单位：%）2021（%）2024（%）4050607080901001‐11‐26 2‐20 3‐16 4‐10 5‐5 5‐30 6‐24 7‐19 8‐13 9‐7 10‐210‐2711‐2112‐16涤纶长丝开工率（单位：%）2021（%）2022（%）2023（%）2024（%）2025（%）60657075808590951‐11‐242‐163‐10 4‐2 4‐255‐186‐10 7‐3 7‐268‐189‐1010‐310‐2611‐1812‐11聚酯瓶片开工率（单位：百分比）2021（百分比）2024（百分比） 数据来源：同花顺钢联新纪元期货研究 聚酯库存：周内长丝延续累库15202530354045501‐11‐26 2‐20 3‐16 4‐10 5‐5 5‐30 6‐24 7‐19 8‐13 9‐7 10‐210‐2711‐2112‐16DTY库存（单位：天）2021（天）2022（天）2023（天）2024（天）2025（天）05101520253035401‐11‐26 2‐20 3‐16 4‐10 5‐5 5‐30 6‐24 7‐19 8‐13 9‐7 10‐210‐2711‐2112‐16POY库存（单位：天）2021（天）2022（天）2023（天）2024（天）2025（天） 数据来源：同花顺钢联新纪元期货研究 终端：订单维持低迷，江浙织机负荷降幅收窄➢截止7月17日，江浙织机开工率55.83%（-0.37%）；➢中国织造样本企业订单天数7.27天（-0.38天)；➢坯布库存天数30.46天（+0.98天）。01020304050607080901‐11‐26 2‐20 3‐16 4‐10 5‐5 5‐30 6‐24 7‐19 8‐13 9‐7 10‐210‐2711‐2112‐16江浙织机开工率（单位：%）2021（%）2022（%）2023（%）2024（%）2025（%）05101520253035401‐11‐242‐163‐10 4‐2 4‐255‐186‐10 7‐3 7‐268‐189‐1010‐310‐2611‐1812‐11纺织企业订单天数（单位：天）2021（天）2024（天）101520253035404550551‐11‐26 2‐20 3‐16 4‐10 5‐5 5‐30 6‐24 7‐19 8‐13 9‐7 10‐210‐2711‐2112‐16坯布库存天数（单位：天）2021（天）2022（天）2023（天）2024（天）2025（天） 数据来源：同花顺钢联新纪元期货研究 策略推荐短期：原油震荡偏强运行，带来一定成本支撑；但供需驱动不足，制约聚酯板块反弹动能，短线暂以震荡思路对待；乙二醇港口低库存有支撑，观望或轻仓短多。中长期：终端需求淡季，聚酯板块重回低位震荡区间。下周关注点及风险预警：伊拉克出口恢复情况，EIA周度库存数据，美国关税政策，上下游装置运行情况重点品种单周总结：➢原油方面，欧盟对俄罗斯的第十八轮制裁方案达成协议，对俄罗斯石油价格上限从每桶60美元调降至47.6美元；加之，伊拉克北部油田遭遇无人机袭击引发供应担忧，短线原油偏强运行。但伊拉克联邦政府与库尔德地方政府已经达成了一项协议，恢复出口的可能性在增加，关注后续进展。供给方面，大连70万吨装置、福海创160万吨装置、富海100万吨装置延续检修，PX供应相对平稳；装置多维持稳定运行，PTA供给亦维持稳定；部分装置提负，国内供