南华期货煤焦周报：资金博弈激烈，注意风险防范20250718

——资金博弈激烈，注意风险防范2025/07/18南华研究院黑色研究团队严志妮：Z0022076张泫：F03118257投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 周度观点 后续负反馈的催化剂。操作层面，单边建议观望，不建议追高，套利建议关注煤焦9-1反套的机会，近期资金博弈激烈，建议投资者注意风险防范。供需平衡表..周内重点资讯【宏观资讯】1.央行初步统计，2025年上半年社会融资规模增量累计为22.83万亿元，比上年同期多4.74万亿元。上半年人民币贷款增加12.92万亿元。6月末，M2同比增长8.3%，M1同比增长4.6%。2.海关总署：今年上半年，我国货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9%。其中，出口13万亿元，增长7.2%；进口8.79万亿元，下降2.7%。 3.国家统计局：今年上半年，中国GDP同比增长5.3%；规模以上工业增加值同比增长6.4%；全国固定资产投资同比增长2.8%；社会消费品零售总额同比增长5.0%；基础设施投资同比增长4.6%；制造业投资同比增长7.5%；房地产开发投资同比下降11.2%。4.国家统计局副局长盛来运表示，有关部门正在制定相关措施，进一步加大市场秩序的规范治理。这些政策和措施有利于规范市场秩序、推动市场供求关系改善、促进价格合理回升。5.中央城市工作会议：加快构建房地产发展新模式，稳步推进城中村和危旧房改造。6.美国6月PPI同比增长2.3%，预估为2.5%，前值为2.6%；6月PPI环比持平，预估为0.2%，前值为0.1%。7.工信部总工程师谢少锋：钢铁、有色、石化等十大重点行业稳增长工作方案即将出台。工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。【产业资讯】1. 6月中国出口钢材967.8万吨，较上月减少90.0万吨，环比下降8.5%；1-6月累计出口钢材5814.7万吨，同比增长9.2%。2.中国煤炭运销协会近日召开上半年煤炭经济运行分析座谈会。会议强调，加强行业自律，整治内卷式竞争，促进煤炭市场供需平衡。3. 2025年7月17日零点起，邢台、天津、石家庄、唐山地区部分钢厂对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨。4.针对市场关注的“出口买单”问题，中钢协副会长王颖生表示，五部委已经出台相关整治文件，涉及数据共享和联合执法，虽落地需时，但对此偷税漏税行为一定会给予打击，该现象将逐步消失。预计我国全年钢材出口正常水平将维持在7000至8000万吨。5.据中国煤炭工业协会统计与信息部统计，上半年排名前10家企业原煤产量合计为11.8亿吨，同比增加4026万吨，占规模以上企业原煤产量的49.2%。6. 2025年6月，中国原煤产量为42107.4万吨，同比增长3.0%；1-6月累计产量240455.9万吨，同比增长5.4%。6月，中国焦炭产量为4170.3万吨，同比下降0.2%；1-6月累计产量24941.2万吨，同比增长3.0%。...数据概览煤焦周度数据指标名称2025-07-182025-07-11周环差焦煤供应523矿企炼焦煤开工率86.0785.520.55523矿企日均原煤产量192.88191.831.05523矿企日均精煤产量77.0476.50.54110洗煤厂开工率62.8562.320.53110洗煤厂日均精煤产量53.37552.5850.79焦煤库存523矿企原煤库存615.34642.9-27.56523矿企精煤库存339.07339.07-38.11110洗煤厂原煤库存298.69300.77-2.08110洗煤厂精煤库存191.54197.07-5.53全样本独立焦化焦煤库存929.11892.3536.76 价格利润及价差安泽低硫主焦出厂价俄K10瘦煤CFR(右轴)24/1225/01唐山准一出厂价准一级焦到厂价：日照钢铁24/1225/01 source：同花顺,钢联,南华研究 source：同花顺,南华研究焦煤期货月差（01-05）季节性source：同花顺,南华研究元/吨202107/01-1000100焦煤期货月差（05-09）季节性source：同花顺,南华研究元/吨202211/01-2000200400焦煤期货月差（09-01）季节性source：同花顺,南华研究元/吨202103/01-200-1000100200300 焦煤供应与库存矿山：523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为86.1%，环比增0.6%。原煤日均产量192.9万吨，环比增1.1万吨，原煤库存615.3万吨，环比减27.6万吨，精煤日均产量77.0万吨，环比增0.5万吨，精煤库存339.1万吨，洗煤厂：110家洗煤厂样本：开工率62.85%较上期增0.53%；日均产量53.38万吨增0.79万吨；原煤库存298.69万吨减2.08万吨；精煤库存191.54万吨减5.53万吨。港口：16个港口进口焦煤库存为553.50减0.29；其中华北3港焦煤库存为209.10减2.49，东北2港50.40减4.80，华东9港169.00减1.00，华南2港125.00增8.00。11/01523家矿山精煤周度日均产量季节性source：南华研究万吨506070809011/01焦煤：竞拍流拍率（周）source：南华研究百分比24/080204060 环比减38.1万吨。523家矿山原煤周度日均产量季节性source：南华研究万吨2021202220232024202503/0105/0107/0109/011251501752002252021202220232024202503/0105/0107/0109/0111/01523家矿山炼焦煤周度开工率季节性source：南华研究百分比2021202220232024202501/0103/0105/0107/0109/016080100焦煤：竞拍流拍率（周）24/1024/1225/0225/0425/06 焦炭供应与库存独立焦化：独立焦企全样本：产能利用率为73.01%增0.14%；焦炭日均产量64.21增0.13，焦炭库存87.55减5.53，炼焦煤总库存929.11增36.76，焦煤可用天数10.9天增0.41天。钢厂焦化：247家钢厂样本：焦炭日均产量47.09减0.10，产能利用率86.84%减0.18 %；焦炭库存638.99增1.19，焦炭可用天数11.46天减0.18天；炼焦煤库存791.1增8.17，焦煤可用天数12.63天增0.15天；喷吹煤库存416.45增2.83，喷吹可用天数12.15天减0.02天。港口：18个港口焦炭库存为252.71减2.97；其中北方5港焦炭库存为94.20减4.20，华东10港131.51增 0.53，南方3港27.00增0.70。 钢材产量与库存检修情况：247家钢厂高炉开工率83.46%，环比上周增加0.31个百分点，同比去年增加0.83个百分点；高炉炼铁产能利用率90.89%，环比上周增加0.99个百分点，同比去年增加1.27个百分点；钢厂盈利率60.17%，环比上周增加0.43个百分点，同比去年增加28.14个百分点；日均铁水产量242.44万吨，环比上周增加2.63万钢材供需：五大钢材品种供应868.19万吨，周环比降4.53万吨，降幅为0.5%；总库存1337.66万吨，周环比降1.92万吨，降幅为0.1%；表观消费量为870.11万吨，环比降0.3%。 吨，同比去年增加2.79万吨。 煤焦进出口煤炭出港:动力煤季节性source：SMM,南华研究万吨01/011200140016001800煤炭发运量季节性（俄罗斯→中国）source：南华研究万吨01/0150100150 source：同花顺,南华研究,wind 焦炭集港成本source：南华研究元/吨10001250150017502000