国泰君安期货商品研究晨报：黑色系列

12335577910 请务必阅读正文之后的免责条款部分铁矿石：宏观预期支撑，偏强震荡张广硕【基本面跟踪】铁矿石基本面数据来源：Mysteel，东财Choice，国泰君安期货研究所【宏观及行业新闻】财联社7月15日电，据新华社报道，中央城市工作会议7月14日至15日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。(来自财联社APP)【趋势强度】铁矿石趋势强度：0注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。2025年7月18日 投资咨询从业资格号：Z0020198zhangguangshuo@gtht.com 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分螺纹钢：市场情绪不减，宽幅震荡热轧卷板：市场情绪不减，宽幅震荡李亚飞【基本面跟踪】螺纹钢、热轧卷板基本面数据期货RB2510HC2510HC2510-HC2601RB2510HC2510螺纹钢热轧卷板RB2510-RB2601基差（RB2510)基差（HC2510)HC2510-RB2510HC2601-RB2601现货价格唐山钢坯价差现货卷螺差来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所【宏观及行业新闻】7月17日钢联周度数据：产量方面，螺纹-7.6万吨，热卷-2万吨，五大品种合计-0.96万吨；总库存方面，螺纹+2.89万吨，热卷-2.65万吨，五大品种合计-1.92万吨，；表需方面，螺纹-15.33万吨，热卷+1.28万吨，五大品种合计+0.61万吨。（数据来源：上海钢联）2025年7月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2097万吨，平均日产209.7万吨，日产环比下降2025年7月18日 投资咨询从业资格号：Z0021184liyafei2@gtht.com金园园（联系人）期货从业资格号：F03134630jinyuanyuan2@gtht.com昨日收盘价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）3,133250.803,292401.23昨日成交（手）昨日持仓（手）持仓变动（手）1,501,7212,126,876-10,181698,9681,610,25760,284昨日价格（元/吨）前日价格（元/吨）涨跌（元/吨）上海3220320020杭州3280325030北京317031700广州332033200上海3320329030杭州3330331020天津3210320010广州33303300302960295010昨日（元/吨）前日（元/吨）涨跌（元/吨）8794-72837-9-46-44-2-16-1821591471212912183-69 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分21.5%；生铁1931万吨，平均日产193.1万吨，日产环比下降1.1%；钢材1988万吨，平均日产198.8万吨，日产环比下降11.9%。2025年7月上旬，重点统计钢铁企业（以下简称“重点企业”）钢材库存量1507万吨，环比上一旬减少38万吨，下降2.4%；比年初增加270万吨，增长21.9%；比上月同旬减少72万吨，下降4.6%；比去年同旬减少33万吨，下降2.1%，比前年同旬减少83万吨，下降5.2%。（数据来源：中国钢铁工业协会）2025年6月份，我国粗钢产量8318万吨，同比下降9.2%；6月份全国粗钢日均产量277.3万吨，环比下降0.7%；1-6月，我国粗钢产量51483万吨，同比下降3.0%。（数据来源：国家统计局）中国人民银行公布6月金融数据。2025年6月末，广义货币(M2)余额330.29万亿元，同比增长8.3%，比上月高0.4个百分点，比上年同期高2.1个百分点。狭义货币(M1)余额113.95万亿元，同比增长4.6%。（数据来源：财联社）根据海关统计快讯数据，2025年6月，我国出口钢材967.8万吨，环比减少90.0万吨、降幅8.5%；均价687.1美元/吨，环比下跌10.8美元/吨、跌幅1.5%。1-6月累计出口钢材5814.7万吨，同比增加490.8万吨、增幅9.2%。（数据来源：中国钢铁工业协会）【趋势强度】螺纹钢趋势强度：1；热轧卷板趋势强度：1。注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。4 请务必阅读正文之后的免责条款部分硅铁：钢招情绪不减，宽幅震荡锰硅：钢招情绪不减，宽幅震荡【基本面跟踪】硅铁、锰硅基本面数据期货合约硅铁2508硅铁2509锰硅2508锰硅2509期现价差、近远月价差和跨品种价差均取期货收盘价期货现货价差期现价差近远月价差跨品种价差硅铁:FeSi75-B:汇总价格:内蒙硅锰:FeMn65Si17:内蒙锰矿:Mn44块兰炭:小料:神木资料来源：钢联、同花顺、国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】1、铁合金在线：7月17日硅铁72#：陕西5050-5150，宁夏5150-5250，青海5150-5200，甘肃5200，内蒙5200；75#硅铁：陕西5650-5700，宁夏5600-5650，青海5550-5600，甘肃5600-5650，内蒙5600-5650（现金含税自然块出厂，元/吨）；硅铁FOB：72#1000-1020，75#1080-1110（美元/吨，含税）。硅锰6517#北方报价5500-5600元/吨；南方报价5600-5650元/吨。（现金出厂含税报价）2、铁合金在线：江苏某钢厂敲定75B硅铁采购价为5600元/吨，较上一轮涨150元/吨，量1000吨。浙江某钢厂硅锰定标5770元/吨折基承兑含税到厂，河南某钢厂硅锰定标5735元/吨现金含税到厂，采购量3000吨。圣力（清远）硅锰采购1200吨，定价5800元/吨现金含税到厂，上涨80元2025年7月18日 李亚飞投资咨询从业资格号：Z0021184liyafei2@gtht.com金园园（联系人）期货从业资格号：F03134630jinyuanyuan2@gtht.com收盘价较前一交易日成交量5466725,010548274122,7565792501,553579444146,872价格较前一交易日5250-5600-39.0-550-硅铁（现货-08期货）-216-72锰硅（现货-09期货）-194-44硅铁2508-2509-16-2锰硅2508-2509-26锰硅2508-硅铁2508326-22锰硅2509-硅铁2509312-30项目 持仓量11,364193,10712,184353,847单位元/吨元/吨元/吨度元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨 15 请务必阅读正文之后的免责条款部分/吨。3、铁合金在线：据中钢协数据，7月上旬重点钢企粗钢日均产量209.7万吨，旬环比下降1.5%，同比下降2.6%；7月上旬重点钢企钢材日均产量198.8万吨，旬环比下降11.9%，同比上升0.4%。【趋势强度】硅铁趋势强度：0；锰硅趋势强度：0注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 26 请务必阅读正文之后的免责条款部分焦炭：一轮提涨落地，宽幅震荡刘豫武【基本面跟踪】焦煤焦炭基本面数据资料来源：钢联，同花顺，国泰君安期货研究【价格及持仓情况】1、北方港口焦煤报价：京唐港山西主焦煤库提价1310元/吨，青岛港外贸澳洲主焦煤库提价1275元/吨，连云港澳洲主焦煤库提价1275元/吨，日照港澳洲主焦煤港口库提价1190元/吨，天津港澳洲主焦煤港口库提价1265元/吨（中国煤炭资源网）。2、7月17日汾渭CCI冶金煤指数：S1.3G75主焦（山西煤）介休1050（-）；S1.3G75主焦（蒙5）沙河驿920（-）；S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿937（+5）2025年7月18日 焦煤：宽幅震荡投资咨询从业资格号：Z0021518liuyuwu025832@gtjas.com 17 请务必阅读正文之后的免责条款部分23、持仓情况：7月17日从大商所前20位会员持仓情况来看，焦煤JM2509合约多头增仓5499手，空头减仓8036手；焦炭J2509合约多头减仓299手，空头减仓470手。【趋势强度】焦炭趋势强度：0；焦煤趋势强度：18 请务必阅读正文之后的免责条款部分动力煤：日耗修复，震荡企稳刘豫武【昨日内盘】动力煤ZC2507昨日暂无成交，先前开盘931.6000元/吨，最高931.6000元/吨，最低840.0000元/吨，收于840.0000元/吨，较上一交易日结算价波动-51.4元/吨，成交18手，持仓0.0000手。【基本面】1、南方港口外贸动力煤报价：广州港5500大卡澳煤库提含税712元/吨，广州港5000大卡澳煤库提含税价627元/吨，广州港3800大卡印尼煤库提含税价454元/吨，广州港4200大卡印尼煤库提含税价496元/吨，广州港4800大卡印尼煤库提含税价612元/吨，防城港3800大卡印尼煤库提含税价457元/吨，防城港4700大卡印尼煤库提含税价597元/吨。2、国内动力煤产地报价：山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价545元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价296元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价311元/吨，鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价446元/吨，鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价534元/吨。3、持仓情况：7月17日，从郑商所前20位会员持仓情况来看，动力煤ZC2507合约多头减仓0手，空头减仓0手。【趋势强度】动力煤趋势强度：02025年7月18日 投资咨询从业资格号：Z0021518liuyuwu025832@gtjas.com 19 请务必阅读正文之后的免责条款部分张广硕【基本面跟踪】原木基本面数据资料来源：木联数据，东财Choice，国泰君安期货研究2025年07月18日 原木：宽幅震荡投资咨询从业资格号：Z0020198 zhangguangshuo@gtht.com10 请务必阅读正文之后的免责条款部分【宏观及行业新闻】财联社7月15日电，据新华社报道，中央城市工作会议7月14日至15日在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。(来自财联社APP)【趋势强度】原木趋势强度：0注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 211 请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。免责声明本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证