亚太工业行业情报简报（5月28日至7月11日）

核心观点

• 全球制造业需求指标显示存在上行风险，但日本机床订单增长持续放缓，全球制造业需求的不确定性仍然很高。
• 特斯拉人形机器人项目进展缓慢，采购暂停，硬件设计修改，可能影响供应商。
• 中国挖掘机销量在 2025 年第二季度同比增长 11%，上半年同比增长 17%。
• 三工智能已完成香港上市，2025 年上半年业绩积极。
• PTC 可能被 Autodesk 收购，制造业软件资产具有吸引力。
• 中国自动化市场在 2025 年 6 月份增速加快，但基本面改善有限。
• 中国自动化分销商专家认为，2025 年下半年中国自动化市场增速将放缓至 0-5%。
• 雅士达电在 2025 年第一季度业绩不及预期，下调了全年业绩指引。
• 中国机器人专家认为，人形机器人商业化之路并非直线，视觉语言行动模型的泛化能力不足是主要瓶颈。

关键数据

• 日本机床订单 2025 年 6 月份同比下降 0.5%，环比增长 3%。
• 发那科 2025 年第一季度订单和利润均表现良好。
• 三工智能 2025 年上半年销售额同比增长 21%，净利润同比增长 36%。
• 中国挖掘机 2025 年上半年销量同比增长 17%，其中出口销量同比增长 14%。
• Unitree Robotics 完成 C 轮融资，估值超过 100 亿元人民币。
• AgiBot 收购 SwanCor Advanced Materials 至少 63.62% 的股份。

研究结论

• 亚太工业领域受到全球制造业需求不确定性、美国关税政策等因素的影响。
• 人形机器人市场发展迅速，但商业化之路充满挑战。
• 中国自动化市场增速放缓，但基本面仍然保持积极。
• 中国挖掘机市场表现良好，出口增长强劲。
• 亚太工业领域投资机会主要集中在机器人、自动化和软件等领域。