浪潮信息AI服务器龙头供给改善需求确定性高浪潮信息作为AI服务器龙

浪潮信息：AI服务器龙头，供给改善，需求确定性高 浪潮信息作为AI服务器龙头企业，不断完善和强化智算产品技术布局，全面推进算力、数据和互连技术的创新，有力支撑了国内生成式AI模型的开发与应用创新。 英伟达于FY26Q1计提45亿美元与H20库存和采购义务相关的费用损失。 2025年7月15日，英伟达发文称，公司将恢复H20在中国的销售。我们认为：生成式AI应用 浪潮信息：AI服务器龙头，供给改善，需求确定性高 浪潮信息作为AI服务器龙头企业，不断完善和强化智算产品技术布局，全面推进算力、数据和互连技术的创新，有力支撑了国内生成式AI模型的开发与应用创新。 英伟达于FY26Q1计提45亿美元与H20库存和采购义务相关的费用损失。 2025年7月15日，英伟达发文称，公司将恢复H20在中国的销售。 我们认为：生成式AI应用在垂直领域加速落地，多模态模型的推理需求快速增长，以国内云厂商为代表大客户对 AI算力的需求或将不断上升，有望驱动AI服务器与AI芯片厂商实现可持续性较强、确定性较高的增长。