原木周报
原木综述原木平衡表解析原木供需解析原木成本利润原木价格与价差 12345 目录CONTENTS 单位2025年5月2025年4月2025/7/112025/7/4到船量条1013到港量万方34.3544.3-9.95针叶原木进口量万方219.07218.46辐射松进口量169.00165.45云冷杉进口量12.0012.31-0.31-44%其他针叶原木进口量38.0740.70-2.63-6%1.1原木综述——供给端从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806 1.2原木综述——需求与库存端从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806单位2025/7/11 2025/7/4 2024/7/5环比同比全国万方41.1646.835.28-5.75.88山东24.7127.317.01-2.67.70江苏12.9515.112.25-2.10.70其他地区3.504.56.02-1.0-2.5235.6058.05——-22.5——山东万方189.40192.6183.28-3.26.12江苏111.5109.478.152.133.35辐射松325325317.50.07.50云杉252516.250.08.75北美材26.2527.548.75-1.3-22.50总库存376.25377.5382.5-1.3-6.25 1.3原木综述——价格与价差从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806单位2025/7/11 2025/7/4环比预估下周/月根据三方数据线性预估辐射松美元/方1121102上升欧元/方12112103.9m，kis元/方6406400略降3.9m，小A720730-103.9m，中A740750-103.9m，大A86086005.9m，中A770780-1011.8m，统货109010900LG2509786795-9震荡LG2511784.5788-3.53m，山东126012600稳定3m，广东1390139004m，山东1270127004m，广东1400140003m，山东1700170003m，广东1760176004m，广东179017900 1.3原木综述——价格与价差从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806单位2025/7/11 2025/7/4环比辐射松3.9中A-云杉11.8m元/方-350-340辐射松3.9中A-3.9大A-120-110辐射松3.9中A-5.9中A-30-30辐射松3.9中A-3.9小A2020辐射松3.9中A-3.9KIS100110LG2509-LG25111.57辐射松3.9m中A-LG2509-46-45-16-15云杉11.8m-LG2509304295 1.3原木综述——成本与利润从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806项目单位2025/7/112025/7/4环比进口成本辐射松元/吨981941云杉12501222成品成本辐射松3m木方12851300辐射松4m木方12751290云杉3m木方17771777云杉4m木方18301830进口利润辐射松-56-3云杉-160-132成品利润（山东）辐射松3m木方-25-40-5-20云杉3m木方-77-77 策略推荐产业链：现货持稳，到港减少，但出库亦较弱，库存震荡整理。盘面逻辑及建议：后续进口预期稳定偏弱，6、7月进口或处年内低位水平，但需求端亦较为疲软，重点关注下游开工及港口库存情况。09合约预期维持震荡。1.4原木综述——策略推荐高萍从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806 原木平衡表Part 2 原木供需解析Part 3 供应端 3.1.1供应——新西兰原木发运量4月5月6月7月8月9月10月11月12月原木：船舶预计离港量：新西兰2023年2024年2025年3080130180230280万方从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806 3.1.2供应——原木进口从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z00128064月5月6月7月8月9月10月11月12月针叶原木进口量2022年2023年2024年2025年 Part3.2 需求端 Part3.3 原木下游解析 4/15/16/17/18/19/110/111/112/1云杉3m山东2024年2025年4/15/16/17/18/19/110/111/112/1辐射松3m山东2024年2025年3.3.1木方解析——利润从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806 22数据来源：木联数据，中泰期货整理 Part3.4 库存端 3.4库存——汇总从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806 成本利润Part 4 原木价格、价差解析Part 5 5/16/17/18/19/110/111/112/1辐射松原木4米中A：CFR2023年2024年2025年5.1原木外盘报价从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806 5.1辐射松、云杉价格季节性从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z00128068/19/110/111/112/12025年6606807007207407607808008201/12/13/14/15/16/17/1元/方3.9m小A2024年8/19/110/111/112/12025年7007207407607808008208408608809001/12/13/14/15/16/17/1元/方5.9m中A2024年 4/15/16/17/18/19/110/111/112/1辐射松3.9中A-P40无节材2024年2025年4/15/16/17/18/19/110/111/112/1辐射松3.9中A-5.9中A2024年2025年5.2辐射松、云杉价差季节性从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
