医药生物行业周报：艾伯维19.25亿美元引进CD3/BCMA/CD38三抗，关注TCE多抗的投资机遇

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 1[Table_Title]艾伯维19.25亿美元引进CD3/BCMA/CD38三抗，关注TCE多抗的投资机遇[Table_ReportDate]2025年7月15日本期内容提要:[Table_Summary][Table_Summary]➢上周市场表现：上周医药生物板块收益率为2.82%，板块相对沪深300收益率为+1.56%，在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第6。6个子板块中，医疗服务板块周涨幅最大，涨幅7.73%（相对沪深300收益率为+6.48%）；涨幅最小的为医药商业，涨幅为1.12%（相对沪深300收益率为-0.13%）。上周重点关注：➢2025年7月10日，艾伯维（AbbVie）以19.25亿美元（7亿美元预付款+12.25亿美元里程碑）引进IGI Therapeutics CD3/BCMA/CD38三特异性抗体ISB 2001，获得其在北美、欧洲、日本及大中华区的独家权益，这是继2024年艾伯维以10.55亿美元引进先声药业GPRC5D/BCMA/CD3三抗后，在血液瘤领域的又一次战略布局，建议关注TCE多抗的投资机遇，相关企业：百利天恒、汇宇制药、信达生物、先声药业等。➢创新药产业链：创新药行情火热，大额BD出海授权交易频出，生物医药行业投融资有望修复，带动医药企业加码研发投入并加速研发项目推进速度，目前早期研发阶段需求修复已经初显成效，利好CXO和生命科学上游产业链。①具备全球影响力的CXO龙头企业，建议关注药明康德、药明生物、药明合联、康龙化成、凯莱英等；②以国内业务为主的临床CRO龙头，建议关注泰格医药、普蕊斯、诺思格、阳光诺和等；③以安评和模式动物为代表的资源型CXO，建议关注昭衍新药、百奥赛图、药康生物、南模生物等；④生命科学上游产业链：百普赛斯、皓元医药、毕得医药、纳微科技、奥浦迈、海尔生物、阿拉丁、泰坦科技等。➢医疗器械条线：高端医疗器械及科研仪器国产替代，我们建议关注华大智造、圣湘生物、迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、聚光科技、莱伯泰科、海尔生物等。➢风险因素：改革进度不及预期；销售不及预期；临床数据不及预期；集采降价幅度高于预期；市场竞争加剧。 证券研究报告行业研究[Table_ReportType]行业周报[Table_StockAndRank]医药生物投资评级看好上次评级看好唐爱金医药首席分析师执业编号：S1500523080002邮箱：tangaijin@cindasc.com贺鑫医药行业分析师执业编号：S1500524120003邮箱：hexin1@cindasc.com曹佳琳医药行业分析师执业编号：S1500523080011邮箱：caojialin@cindasc.com章钟涛医药行业分析师执业编号：S1500524030003邮箱：zhangzhongtao@cindasc.com赵丹医药行业分析师执业编号：S1500524120002邮箱：zhaodan@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 2目录1.医药行业周观点................................................................................................................................31.1上周行情及上周重点关注新闻政策动态.............................................................................31.2上周核心观点.........................................................................................................................31.3上周细分子行业观点.............................................................................................................32.医药板块走势与估值........................................................................................................................93.行情跟踪..........................................................................................................................................113.1行业月度涨跌幅...................................................................................................................113.2行业周度涨跌幅...................................................................................................................113.3子行业相对估值...................................................................................................................123.4子行业涨跌幅.......................................................................................................................123.5医药板块个股周涨跌幅.......................................................................................................134.关注个股-最近一周涨跌幅及估值.................................................................................................145.行业及公司动态..............................................................................................................................15表目录表1：上周周观点个股2025-27年IFinD一致盈利预测及估值.........................9表2：医药生物指数涨跌幅.....................................................10表3：医药生物指数动态市盈率（单位：倍）.....................................10表4：医药生物关注个股-涨跌幅及估值动态.......................................14表5：近期行业重要政策和要闻梳理.............................................15表6：近期行业要闻梳理.......................................................15表7：周重要上市公司公告.....................................................16图目录图1：医药生物指数走势.......................................................10图2：沪深300行业PE指数（单位：倍）........................................10图3：医药生物指数PE走势（单位：倍）........................................10图4：医药生物板块一月涨幅排序..............................................11图5：医药生物板块一周涨幅排序..............................................11图6：细分子行业一年涨跌幅...................................................12图7：细分子行业PE（TTM）.................................................12图8：细分子行业周涨跌幅.....................................................13图9：细分子行业月涨跌幅.....................................................13图10：医药板块个股上周表现.................................................13 1.医药行业周观点1.1上周行情及上周重点关注新闻政策动态➢上周医药生物板块收益率为2.82%，板块相对沪深300收益率为+1.56%，在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第6。6个子板块中，医疗服务板块周涨幅最大，涨幅7.73%（相对沪深300收益率为+6.48%）；跌幅最大的为医药商业，跌幅为1.12%（相对沪深300收益率为-0.13%）。➢近一个月医药生物板块收益率为0.46%，板块相对沪深300收益率为-2.70%，在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第24。6个子板块中，医疗服务子板块月涨幅最大，涨幅7.22%（相对沪深300收益率为+4.07%）；跌幅最大的为中药II，跌幅-1.08%（相对沪深300收益率为-4.23%）。➢7月8日，国家卫生健康委办公厅发布通知（国卫办医政函〔2025〕282号），因“颈深淋巴管/结—静脉吻合术”用于阿尔茨海默病治疗处于临床研究早期探索阶段，适应证等不明确，安全性、有效性缺乏高质量循证医学证据，决定禁止该技术用于阿尔茨海默病治疗。要求地方卫生健康行政部门督促辖区内医疗机构停止使用，做好患者随访，技术具备证据后可依规开展临床研究，对违规机构和人员将严肃处理，通知6月26日印发，信息主动公开。➢7月8日，国家药监局发2025年第64号公告，依相关办法，经论证审核，心神宁胶囊由处方药转非处方药，公布品种名单及说明书范本。要求相关上市许可持有人2026年4月1日前按规定就修订说明书向省药监局备案并通知相关机构，除范本内容外的说明书按原批准执行，标签等涉及内容应修订，自备案日起生产的药品不得用原说明书。➢7月8日，长江商报信息昊帆生物因产能不足，拟1.6亿元分两期收购下游亏损企业杭州福斯特100%股权，借其设施、客户破局。公司2024年及2025年一季度业绩大增，受需求回暖、产能瓶颈影响正扩产，2024年相关产品产量增68.2%，收购为补产能、完善产业链。1.2上周核心观点投资思路：➢创新药产业链：创新药行情火热，大额BD出海授权交易频出，生物医药行业投融资