太阳能机构调研纪要

中节能太阳能股份有限公司是中国节能环保集团有限公司的控股子公司,是国内第一家以太阳能发电为主、太阳能电池组件制造为辅的上市公司。公司专注于太阳能综合应用,致力于探索以光伏发电带动相关业务领域协同的多元发展之路。公司拥有强大的项目开发建设和运营管理能力,积累了丰富的投资经验,并且积极推进光伏电站高质量投资建设和收购。公司的运营电站遍布中国的20个省、市、自治区,并且持续不断优化和升级。此外,公司还积极推进能效服务,推进光伏行业资产管理向“数字化、可视化+智慧化”方向发展,并战略性进入数据中心行业。公司的目标是成为国内一流的新能源综合利用的领军企业。 华安资产六妙星私募基金方正自营中金资管兴业证券 一、简要交流 2025 年上半年光伏行业发展及相关政策情况。二、提问及公司回复情况:1、公司目前已建电站,在建电站和电站开发储备情况。答:2025 年上半年,公司在光伏电站建设方面积极开展工作提升主业规模,新增运营容量 477.29MW(含 150MW 收购项目),分别占2024 年总装机容量的 3.94%、运营装机容量的 7.86%;新增并网容量 618MW,分别占 2024 年总装机容量的 5.10%、运营装机容量的10.17%;新增在建项目容量610.98MW(其中10.98MW已完成并网),分别占 2024年总装机容量的 5.04%、运营装机容量的 10.06%;新取得备案容量 1040MW,分别占 2024 年总装机容量的 8 .59%、运营装机容量的 17.12%。2、136 号文实施后,对公司的影响有哪些?答:136 号文实施后,已有山东、山西、蒙东、蒙西、广东、新疆、湖南、海南、甘肃 9地出台正式文件或征求意见稿,各地实施细则有所差异,因今后电价将由市场决定,公司需要更好地进行项目测算与可研编制。公司将依据各地政策细节做好相应的电站投资、建设、运维和电力交易,持续做好电站建设成本控制,努力通过技术进步降低光伏发电度电成本,优化项目区域布局,完善电力交易策略。3、136 号文后,公司发展的战略规划和应对措施?答: 公司将结合各省政策落地情况及自身实际,采用优质产品降低光伏建造成本,以智能化管理保障运维水平及设备发电能力;同时,打造专业团队,提升电力交易与售电市场开拓能力,提高电站消纳水平。在市场地域方面,公司积极开拓海外光伏电站市场,寻求优质海外光伏电站项目的投资与收购机会;积极探索先进储能技术;在已有售电业务资质基础上,组建专业化团队进一步深入开展售电等业务。4、公司光伏电站的配储比率是多少?答:公司投资建设的光伏发电项目之前按照地方的要求配置储能设施的比例,项目规模不同配置也不完全相同,配储比例主要为10%-20%,储能充放电主要为 1 小时、2小时、4小时等配置。结合当前政策和电力市场改革方向,虽然配备储能实施已经不再是硬性的要求,但配备储能有利于光伏电站参与市场化交易,对光伏电站投资回报率有积极影响。 5、公司当前的资产负债率和今年的资本开支计划是怎么样的?答:公司2023年底和2024年底资产负债率分别是51.28%、51.99%。公司投运、在建、拟建电站及签署预收购协议的电站总规模在2025年底力争超过 13.6 吉瓦,对比 2024 年底的 12.114 吉瓦,假设全部完成投资并按照 4 元/瓦测算(根据各个地区不同的项目情况,投资成本略有偏差),全年光伏电站投资总额约 50-60 亿左右,其中资本金比例约为 20%-30%,具体成本及项目实施进度视项目情况而定。