2Q预览：净息差顺风与贷款增长加速推动积极展望

核心观点

• 看好地区性及中盘银行股：Jefferies看好地区性及中盘银行股，认为受益于NIМ tailwind和贷款增长提速，其中Pinnacle Financial Partners (PNFP)、Wintrust Financial (WTFC)、East West Bancorp (EWBC)和Huntington Bancshares (HBAN)表现尤为突出。
• 关键趋势：报告分析了各家银行的关键趋势，包括贷款和存款增长、净息差、费用收入和信贷质量等，并提供了每家公司的电话会议信息和业绩预期。
• 估值：Jefferies认为，PNFP、WTFC、EWBC和HBAN的估值合理，并给出了相应的目标价。
• 风险/回报：报告也指出了各家银行面临的风险，例如经济不确定性、信贷质量下降和监管变化等。

关键数据

• 目标价：PNFP的目标价为145美元，WTFC为160美元，EWBC为130美元，HBAN为21美元。
• 业绩预期：预计2025年PNFP、WTFC、EWBC和HBAN的调整后每股收益分别为7.86美元、10.85美元、8.90美元和1.45美元。
• 增长率：预计2025年PNFP、WTFC、EWBC和HBAN的贷款增长率分别为11-13%、8-11%、4-6%和7%。

研究结论

Jefferies认为，地区性及中盘银行股受益于经济复苏和贷款增长提速，其中PNFP、WTFC、EWBC和HBAN表现尤为突出，值得投资者关注。