生猪：维持震荡

【基本面跟踪】
当前生猪期货盘面进入预期交易阶段，收储预期带动政策底情绪形成，7-8月一致看涨预期带动近端情绪，盘面博弈情绪增加。一季度集团外售仔猪量较大，预计7月中下旬开始出栏，后续需关注现货表现。本轮库存轮动影响路径复杂，需结合降重程度、现货价格反应、散户压栏情况等因素判断，等待后续现货印证，注意止盈止损。

【趋势强度】
趋势强度：0（中性）。

【市场逻辑】
短期LH2509合约支撑位13500元/吨，压力位15000元/吨。

【关键数据】

• 现货价格：
  • 河南现货：14730元/吨（同比-100元/吨）
  • 四川现货：14000元/吨（同比-350元/吨）
  • 广东现货：16290元/吨（同比-120元/吨）
• 期货价格：
  • 生猪2509：14285元/吨（同比-60元/吨）
  • 生猪2511：13605元/吨（同比-40元/吨）
  • 生猪2601：13725元/吨（同比-20元/吨）
• 基差与价差：
  • 生猪2509基差：-445元/吨（同比-40元/吨）
  • 生猪2511基差：-1125元/吨（同比-60元/吨）
  • 生猪2601基差：-680元/吨（同比-120元/吨）
  • 9-11月价差：100元/吨（同比-120元/吨）
  • 11-1月价差：-120元/吨（同比-60元/吨）
• 成交量与持仓量：
  • 生猪2509：2608446手（成交量较前日-2852手，持仓量较昨日2593846手）
  • 生猪2511：629869手（成交量较前日1434526手，持仓量较昨日659手）
  • 生猪2601：2872手（成交量较前日-1397手，持仓量较昨日21614手）

【研究结论】
维持生猪期货震荡判断，短期需关注现货价格反应及库存轮动路径，建议结合政策预期与现货表现进行止盈止损操作。