浙商机械大制造丨重大推荐中际联合中报业绩大超预期2025年上半年归母净利润

【业绩速览】25 年上半年▪归母：2.5—3亿元，同比+78%至114%▪扣非归母：2.3—2.8亿元，同比+87%至127% 单25Q2▪归母：1.51—2.01亿元，同比+85%至+146%，环比+54%至+104% ▪扣非归母：1.37—1.8 浙商机械大制造丨重大推荐【中际联合】中报业绩大超预期，2025年上半年归母净利润同比增长78%—114%，持续推荐！ 【业绩速览】25 年上半年▪归母：2.5—3亿元，同比+78%至114% ▪扣非归母：2.3—2.8亿元，同比+87%至127% 单25Q2▪归母：1.51—2.01亿元，同比+85%至+146%，环比+54%至+104%▪扣非归母：1.37—1.87亿元，同比+92%至+163%，环比+47%至+101% 核心投资逻辑1、国内风电市场需求向上，公司产品单机价值量提升：1）根据CWEA预测，2025年国内风电新增装机约105- 115GW，保持高位，为2025年装机量奠定基础。 2）单台风机产品价值量提升，可有效抵御单GW通缩：公司新产品大载荷升降机、齿轮齿条升降机、“双击登塔”方案，相较于原有产品、方案单机价值量显著提升显。 2、海外市场及多领域拓展，打开成长空间：1）海外拓展：海外存量市场改造、新增市场市占率提升，有望为公司带来增量业绩空间；2）多领域拓展：公司产品向多领域，如工业与建筑、应急救援、电网等，向平台型企业迈进。 3、公司2025年1-5月新接订单同比增长50%，国内市场订单增速高于海外。 公司目前在手订单饱满，为2025年业绩夯实基础。 风险提示：造船需求不及预期、原材料价格波动。