花生周报：现货偏弱调整，期货震荡筑底

正信期货花生周报20250714农产品小组 1 2 1：主要观点 现货偏弱调整，期货震荡筑底 本周产区整体交易清淡，成交重心下移。近期随着时间的推进，以及气温的全面升高，部分持货商出货意愿增强。但下游采购积极性偏弱，新花生上市的临近，陈米交易谨慎，随用随采。油料米方面多数油厂收购停滞中，苏丹精米货源较少，食品厂少量采购性价比略高的塞内精米及印度米，部分巴西、阿根廷货源到货。 观点：据各方数据统计，新季花生种植面积小幅增加，排除极端天气影响下，新季花生总产量预计维持高位。基层农户普遍无货，中间商适量持有库存，出货意愿提升。近期批发市场出货慢，采购不积极。短期看现货价格维持区间震荡偏弱概率偏大，远期行情主要关注天气影响新季花生长势情况以及市场需求是否有明显改观。期货方面，中短期价格大幅下行概率偏低，或形成底部震荡阶段；此阶段适合构建期货期权备兑策略，10月期货合约多头+卖出虚值3-4档看涨期权。趋势交易者可构建期货合约多头+买入虚2-3档看跌期权构建保险策略尝试介入。 2：行情回顾 2.1本周花生区间下沿暂遇支撑，油脂板块窄幅震荡 相对强弱：花生加权震荡偏弱回到区间下沿附近，在区间下沿暂时遇到买方支撑，关注买方是否有继续跟进及回调情况；油脂板块价格快速突破区间上沿，价格回调窄幅震荡。从短期市场走势结构来看，花生偏强于油脂。 2：行情回顾 2.22510合约 10主力合约：上周在跌破小幅区间下沿后，价格逐步抬升至区间上沿附近，若价格继续上行，那么整体市场结构或可发展为上涨趋势。 3：基本面分析 3.1油厂库存及开机率 花生油周度库存统计39290吨，较前一月减少120吨，油厂开工率4.21%，相较上周下降0.53%左右。 3：基本面分析 河南、东北白沙成交价格较为混乱，部分货源因内霉、脱皮等质量问题报价偏低，冷库内优质货源表现相对抗跌，购销主体谨慎参市，整体交易表现较为冷清。 3：基本面分析 3.3花生油价格走势 本周一级普通花生油主产区均价在15000元/吨，同比上周基本持平。 3：基本面分析 3.4花生粕价格走势 花生粕、菜粕、豆粕价格维持震荡格局。 3：基本面分析 进口花生米很少，苏丹精米货源较少，新米暂无到港，进口价格稳定。塞内加尔货源采购有限。 3：基本面分析 批发市场方面，整体花生价格多议价成交为主，整体成交价格较为稳定。 4：价差跟踪 4.1基差价差 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为正信期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 谢谢观看