花生周报：现货偏弱调整，期货震荡筑底

主要观点

• 现货市场偏弱调整，期货震荡筑底。
• 本周产区交易清淡，成交重心下移，持货商出货意愿增强，但下游采购积极性偏弱，陈米交易谨慎。
• 油料米方面多数油厂收购停滞，苏丹精米货源较少，食品厂少量采购性价比略高的塞内精米及印度米。
• 新季花生种植面积小幅增加，预计总产量维持高位，基层农户无货，中间商适量库存，出货意愿提升。
• 短期现货价格维持区间震荡偏弱概率大，远期关注天气影响新季花生长势及市场需求变化。
• 期货中短期价格大幅下行概率低，或形成底部震荡阶段，建议构建期货期权备兑策略（10月期货合约多头+卖出虚值3-4档看涨期权），趋势交易者可构建多头+买入虚值2-3档看跌期权保险策略。

行情回顾

• 花生加权指数回到区间下沿附近暂遇支撑，油脂板块窄幅震荡，花生相对油脂偏强。
• 2510合约价格回升至区间上沿附近，若继续上行或发展为上涨趋势。

基本面分析

• 油厂库存39290吨，较前一月减少120吨，开工率4.21%，较上周下降0.53%。
• 河南东北白沙成交混乱，部分货源因质量问题报价偏低，冷库优质货源表现抗跌，整体交易冷清。
• 花生通货价格区间震荡，均价波动不大。
• 一级普通花生油主产区均价15000元/吨，同比上周持平。
• 花生粕、菜粕、豆粕价格维持震荡格局。
• 进口花生米数量很少，苏丹精米货源较少，新米暂无到港，塞内加尔货源采购有限。
• 集贸市场花生价格多议价成交，整体成交价格稳定。

价差跟踪

• 花生—白沙基差呈区间震荡走势。