核心观点与数据
- 价格变动：山东地区辐射松原木价格普遍下降10元/方，江苏太仓地区价格持平但较上周下降10元/方。云杉原木价格保持稳定。
- 期货市场：9月合约小幅走强，收盘价787元/方，较上日上涨3.5元/方。成交量增加，持仓量下降。
- 进口情况：新西兰港口原木总离港量较上期减少，直发中国运量增加。海运费上涨但存在下滑预期。
- 库存与出库：主要省份港口库存下降，出库量增加。
研究结论
- 市场逻辑：下游加工厂库存刚需买货，期现贸易拿货偏多导致出库好转，但终端市场依旧低迷，挺价持续性待考。
- 尺差影响：国标尺和市场尺的尺差维持在8%-12%，对盘面形成支撑。
- 交割关注点：需关注交割细则、效率和优化，影响原木估值。
策略建议
- 单边：近月合约已做匹配，建议观望为主。
- 套利：关注9-11反套。
- 期权：观望。
关键数据
- 辐射松（3.8A）日照港价格：740元/方（日环比-1.33%，周同比-1.33%）。
- 辐射松木方（30004090）东莞价格：13900元/方（日环比0%，周同比0%）。
- 云杉（11.8A）日照港价格：10900元/方（日环比0%，周同比0%）。
- LG2507期货收盘价：808元/方（日环比-1.46%，周同比-2.24%）。
- 新西兰港口原木总离港量：12条船，45.1万jasm³。
- 进口针叶原木散货船海运费：29美元/JAS方（环比上涨7.41%）。
- 港口原木库存：北美材原木库存占比最高，山东、江苏等省份库存下降。
