海伦哲机构调研纪要

徐州海伦哲专用车辆股份有限公司成立于2005年，2011年在创业板上市，是国内高空作业车行业首家上市公司。公司主要业务包括高空作业车、电力应急保障车、军品及消防车等特种车辆产品的研发、生产、销售和服务。

一、公司基本情况

1. 简要历程：海伦哲成立于2005年，2011年上市，2012年收购上海格拉曼国际消防装备有限公司，进入军品及消防车领域。注册资本10.09亿元。
2. 公司主要业务：
   • 产品：高空作业车、电力应急保障车、应急排水车、消防车及军用专用车等。
   • 战略：坚持"技术领先型的差异化"发展战略，主导或参与起草多项国家标准和行业标准。
   • 荣誉："海伦哲"品牌为江苏省名牌产品，获得多项国家级和省部级荣誉。
   • 业务板块：
     • 高空作业车：引领行业发展，中高端市场占据主要地位，唯一实现绝缘臂国产化生产的企业。
     • 电力应急保障车：国内产品种类多、功能全的电力应急保障车系统提供商，研制出全球最大功率3000kW车载式发电装备。
     • 应急排水救援装备：形成全系列化产品，应急排水量从每小时500立方米到6000立方米，成功入选工业和信息化部"2024年安全应急装备应用推广典型案例"。
     • 消防车：全资子公司上海格拉曼国际消防装备有限公司拥有百年历史，是我国消防车产业的发源地，产品类别齐全，覆盖罐式类、特种类、举高类和消防机器人四大类。
3. 公司战略规划(2023-2025)：
   • 目标：实现"经营业绩翻两番、再造一个海伦哲"，打造行业知名的特种智能装备制造领军企业。
   • 业绩考核目标：2023年、2024年、2025年的净利润相对于2022年度增长率达到175%、285%、439%。

二、公司经营情况

• 2024年：营业收入15.91亿元，同比增长17.69%；归母净利润2.24亿元，同比增长8.64%，再创新高；扣非归母净利润2.04亿元，同比增长48.17%。
• 2025年上半年：营业收入增长50%左右，净利润0.78-0.88亿元，同比增长52.35%-71.88%，为公司历史上业绩表现最好的上半年。

三、2025年上半年重点工作

1. 加大研发投入：
   • 完成大高度、高电压等级的输电绝缘车GKJH40产品开发。
   • 完成针对山区、梯田等复杂地形条件下的全地形绝缘平台的开发策划。
   • 完成双斗带电作业机器人车型的批量交付。
   • 完成国内首款小型轻量化电源车开发及批量交付。
   • 完成应急排水车全系列产品布局。
2. 创新销售模式：
   • 租赁市场上半年销量接近2024年总量，高车市占率明显提升。
   • 电力市场机器人绝缘车订单爆发性增长，销售订单超过100台。
   • 电源车订单取得持续增长。
   • 国际业务较大突破，海外市场新签出口订单约3000万元。
3. 供应链改善：
   • 打造柔性供应链，提升生产效率，租赁蓝牌车产能从每天8台提升到10台。
   • 强化销售预测，提升订单交付能力和效率。
4. 聚焦主业：
   • 完成上海良基100%股权出售，产生约2200万元投资收益。
   • 惠州连硕厂区项目正在积极寻找买家。
5. 战略合作：
   • 与中国安能集团华南投资开发有限公司达成战略合作，围绕应急装备研发、技术应用及市场拓展展开深度合作。
6. 现金分红：
   • 完成2024年度利润分配，每10股派送0.3元，分红总金额2985万元。

四、公司与调研人员探讨

1. 业绩增量来源：电力应急保障车、带电作业机器人业务增长迅猛，租赁行业业务势头强劲。
2. 新的战略规划：继续坚定不移地执行既定战略总目标"一、二、三、二、一"，确保实现2025年各项既定目标。
3. 海外市场拓展：布局东南亚、俄罗斯、中东、澳大利亚等重点市场，马来西亚市场已实现滚动批量订单交付。
4. 应收账款比例较高的原因：行业季节性、客户信用期、社会信誉度高，公司将采取措施降低应收账款。
5. 无人机消防车产品及业务进展：高空无人机灭火消防车可解决100米以上高层建筑火灾，已投放市场，正在研发第二款。
6. 产能情况：徐州本部设计年产可达3000台专用车辆，目前满负荷状态，产能将进一步提升。
7. 消防车行业地位及未来增长趋势：上海格拉曼是我国消防车产业的发源地和骨干企业，消防车市场规模约100亿元，未来有望保持增长趋势。
8. 特种车辆电动化趋势：已对特种车辆电动化产品进行布局，但目前客户采购数量相对较少。
9. 竞争对手：主要来自国内本土企业，公司坚持"技术领先型的差异化"战略。
10. 高空作业车业务下滑情况：2024年业务布局调整导致业绩下滑，但有利于公司长期竞争力构建，2025年上半年恢复增长。