内销市场疲软难改 棉花短期缺乏较强驱动

发布时间：2025-07-14 09:47:08作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 7月11日，棉花期货主力合约收涨0.14%至13885.0元。 资金流向 7月11日收盘，棉花期货资金整体流入4564.42万元。 背景分析 特朗普再向8国发出关税信函，其中巴西面临50%的关税，美国代表团预计将于下月与中方就贸易问题展开磋商，关税扰动仍存。 后市展望 本年度实播面积同比增加，整体丰产预期仍存。旧作期末库存偏紧担忧仍未消散，关注后续滑准关税配额发放情况。产业下游继续弱势运行，下游纺企开机继续下降，纺企成品库存逐步累积，织厂订单不佳，整体需求弱势。短期缺乏较强驱动，震荡调整运行。 研报正文研报正文 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 郑棉震荡调整。现货方面，最新棉花价格指数328级在15184元/吨，较上一交易日跌9元/吨。2024/25北疆机采4129/29B/杂3.5内较多销售基差在CF09+1400~1500及以上，少量低于该价，南疆喀什机采31级双29较多基差报价在CF09+1100及以上，低价报价仍在CF09+950~1100，但低价数量明显减少，均为疆内自提。 纯棉纱市场本周行情依旧清淡，下游开机率仍在下滑，纺企棉纱价格持稳运行为主，新疆地区纺企开机维持坚挺，内地限产较多，库存小幅抬升。全棉坯布市场行情维持前期情况，内销市场依旧疲软难改，织厂库存积压，普遍看淡7、8月份行情。 宏观方面，特朗普再向8国发出关税信函，其中巴西面临50%的关税，美国代表团预计将于下月与中方就贸易问题展开磋商，关税扰动仍存。 国际市场，截至2025年7月6日当周，美棉优良率52%，前一周51%，上年同期45%。生长情况良好，外盘震荡调整，有待7月供需报告指引。 国内市场，本年度实播面积同比增加，整体丰产预期仍存。旧作期末库存偏紧担忧仍未消散，关注后续滑准关税配额发放情况。产业下游继续弱势运行，下游纺企开机继续下降，纺企成品库存逐步累积，织厂订单不佳，整体需求弱势。短期缺乏较强驱动，震荡调整运行。 二、行业要闻二、行业要闻 特朗普周二签署行政令，将对等关税暂缓期推迟到8月1日，当晚称，8月1日这个截止期已定，但不是百分百确定，周三他说，某些征税函通知的关税将为60%、70%;不满欧盟对美科技企业征税及罚款，可能未来两天向欧盟发征税函;将对作为金砖国家的印度加征10%关税。美国财长贝森特周三称，迄今已收取关税1000亿美元，到年底关税收入可能增至3000亿。 截止7月5日当周，巴西(98%)棉花总的收割进度为7.3%，环比增加2.3个百分点，较去年同期慢5%。 三、数据概览三、数据概览 关联品种关联品种棉花所属公司：建信期货