金融工程周报：市场政策发力，行业主力资金改善

股现。 目录1行业政策更新..............................................................................31.1中央财经委员会................................................................31.2医药生物...........................................................................32行业主力资金净流入统计...........................................................43 A股行业轮动模型.......................................................................63.1模型原理...........................................................................63.2行业轮动模型结果............................................................64共识度选股.................................................................................74.1模型原理...........................................................................74.2选股结果...........................................................................75风险提示：.................................................................................8表1：过去5日行业主力资金累计净流入..............................4表2：过去5日主力资金净流入前三个股..............................4表3：过去30日行业主力资金累计净流入............................5表4：过去30日主力资金净流入前三个股............................5表5：行业轮动模型打分表....................................................6表6：共识度选股结果............................................................7 请务必阅读尾页重要声明2表 请务必阅读尾页重要声明1行业政策更新截止2025年07月10日，过去一段时间部分申万一级行业发布的重要相关政策变动或更新。1.1中央财经委员会新华社北京7月1日电中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平7月1日上午主持召开中央财经委员会第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。会议指出，纵深推进全国统一大市场建设，基本要求是“五统一、一开放”，即统一市场基础制度、统一市场基础设施、统一政府行为尺度、统一市场监管执法、统一要素资源市场，持续扩大对内对外开放。会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出；规范政府采购和招标投标，加强对中标结果的公平性审查；规范地方招商引资，加强招商引资信息披露；着力推动内外贸一体化发展，畅通出口转内销路径，培育一批内外贸优质企业；持续开展规范涉企执法专项行动，健全有利于市场统一的财税体制、统计核算制度和信用体系；引导干部树立和践行正确政绩观，完善高质量发展考核体系和干部政绩考核评价体系。会议强调，推动海洋经济高质量发展，要更加注重创新驱动，更加注重高效协同，更加注重产业更新，更加注重人海和谐，更加注重合作共赢。1.2医药生物2025年07月03日，国家药监局关于发布优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展有关举措的公告。为深入贯彻党的二十届三中全会精神，落实《国务院办公厅关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》要求，完善审评审批机制，加强全生命周期监管，全力支持高端医疗器械重大创新，促进更多新技术、新材料、新工艺和新方法应用于医疗健康领域，更好满足人民群众健康需求，提升我国高端医疗器械国际竞争力。 3 请务必阅读尾页重要声明2行业主力资金净流入统计本文通过对过去一段时间每日交易单中大于等于10万股或者金额大于等于20万元的成交金额的交易单作为主力资金流动进行统计，获得每日市场全部股票主力资金净流入数据。然后对股票按照申万一级行业进行行业划分，得到申万一级行业分类的主力资金流入表现。过去5日行业主力资金净流入表现如下表（本报告的数据截止日均为2025年07月10日，“过去n日”的表述表示过去n个交易日，未注明的行业均为申万一级行业）：表1：过去5日行业主力资金累计净流入一级行业净流入额（亿元）一级行业非银金融39.14轻工制造银行25.92农林牧渔房地产18.24计算机煤炭1.15交通运输综合0.27建筑装饰-3.89纺织服饰-4.66公用事业美容护理-5.91医药生物建筑材料-6.75传媒-7.94电力设备社会服务-9.13有色金属商贸零售-9.33基础化工石油石化-11.76食品饮料-13.88国防军工钢铁-16.28机械设备家用电器-19.68资料来源：Wind，上海证券研究所其中过去5日主力资金净流入排名前5的行业中，主力资金净流入排名（按从高到低排序从左到右）前三的个股如下表：表2：过去5日主力资金净流入前三个股一级行业股票名称股票名称非银金融中油资本中信证券银行平安银行招商银行房地产渝开发招商蛇口煤炭美锦能源永泰能源综合漳州发展东阳光资料来源：Wind，上海证券研究所 4净流入额（亿元）-21.21-24.34-33.16-35.34环保-36.71通信-39.68-44.5-60.13汽车-85.6-91.15-106.24-114.98电子-118.94-123.58-128.85股票名称中国平安农业银行衢州发展新集能源综艺股份 请务必阅读尾页重要声明过去30日行业主力资金净流入表现表3：过去30日行业主力资金累计净流入一级行业净流入额（亿元）一级行业银行42.38商贸零售煤炭-1.76轻工制造综合-6.53公用事业非银金融-10.6传媒房地产-17.44通信钢铁-17.55食品饮料建筑材料-23.94有色金属社会服务-38.6国防军工建筑装饰-39.86电力设备美容护理-44.55医药生物家用电器-47.76汽车纺织服饰-67.29基础化工石油石化-68.54电子农林牧渔-81.02机械设备环保-98.52计算机交通运输-110.61资料来源：Wind，上海证券研究所其中过去30日主力资金净流入排名前5的行业中，主力资金净流入排名（按从高到低排序从左到右）前三的个股如下表：表4：过去30日主力资金净流入前三个股一级行业股票名称股票名称银行浦发银行招商银行煤炭美锦能源电投能源综合三木集团东阳光非银金融国泰海通中国平安房地产财信发展招商蛇口资料来源：Wind，上海证券研究所 5股票名称工商银行中国神华亚泰集团中国太保衢州发展 请务必阅读尾页重要声明3A股行业轮动模型3.1模型原理上海证券A股量化行业轮动模型主要由：资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系决定。其中，资金以行业资金主力净流入率作为主要数据，估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源，情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源，动量以MACD指标作为主要数据来源，超买超卖以RSI指标作为重要数据来源，盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源。3.2行业轮动模型结果本期行业轮动模型打分结果如下表所示。非银金融、商贸零售、煤炭等综合评分较高，环保、银行、轻工制造等得分较低。表5：行业轮动模型打分表行业名称资金估值非银金融++++商贸零售+++煤炭+++综合+++食品饮料+医药生物+基础化工-交通运输+汽车++++通信-建筑装饰+++---建筑材料-农林牧渔--+++房地产-有色金属--++社会服务+石油石化---机械设备家用电器-++钢铁---计算机传媒-电力设备++公用事业美容护理国防军工++电子+纺织服饰--轻工制造----银行------环保------资料来源：Wind，上海证券研究所 6情绪动量超买超卖盈利合计+++++++11++++++9++++++---6+---+++4+++4+++4+++2+++--2-----++1-+++1+++++----1+++++---11++++++----1--+++1---1-+++-1--1---+-1+++---+-2----3+----3------3----3----3-------4------+-4---4--5++++++-------6----9 请务必阅读尾页重要声明4共识度选股4.1模型原理共识度选股模型通过在申万二级行业层面筛选出过去30天的高涨行业，再通过股票月度数据计算动量因子，估值因子和上涨频率，同时结合资金高频分钟数据来计算每支股票高频资金流入流出变化，最后在涨幅排名前三的二级行业的股票池中，选出各个二级行业中高频资金流走势与股票价格走势相似度最高的各五只股票。4.2选股结果本期数据截止日为2025年07月10日，共识度模型选出的高涨申万二级行业为玻璃玻纤、地面兵装Ⅱ、元件，选出的股票按相似度排名（按从高到低排序从上到下从左到右）如下表展示：表6：共识度选股结果股票名称所属申万二级行业宏和科技长城军工地面兵装Ⅱ景旺电子中京电子三环集团中材科技东山精密九鼎新材资料来源：Wind，上海证券研究所 7股票名称所属申万二级行业玻璃玻纤胜宏科技元件国科军工地面兵装Ⅱ元件国际复材玻璃玻纤元件内蒙一机地面兵装Ⅱ元件凯盛新能玻璃玻纤玻璃玻纤光电股份地面兵装Ⅱ元件银河电子地面兵装Ⅱ玻璃玻纤 请务必阅读尾页重要声明5风险提示：本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现。 8 请务必阅读尾页重要声明分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格。投资评级体系与评级定义股票投资评级：行业投资评级：相关证券市场基准指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；港股市场以恒生指数为基准；美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。投资评级说明：不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。免责声明本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。在法律许