股指期货：多头格局，边走边看

市场回顾与展望

上周市场延续上行，周期板块领涨，房地产、钢铁、非银金融居涨幅榜前三，煤炭、银行、汽车居跌幅榜前三。核心驱动来自供给侧改革预期及棚改重启预期，带动周期与成长板块共振上行。当前政策重心转向供给端，供需两端逐步平衡，有利于价格指标修复，进而带动企业盈利改善。市场风险偏好保持积极，主要得益于贸易摩擦风险未发酵、美股持续新高及国内政策向好等多因素。未来指数虽处高位，但若无超预期利空，多头格局有望维持，关键转向在于外部风险扰动或内部政策转向，需动态跟踪。

关注因素

国内经济数据、反内卷政策落地进度、美联储政策预期。

策略建议

• 短线策略：日内交易频率参考1分钟和5分钟K线图，IF、IH、IC、IM止损位和止盈位分别为76/95、58/31、66/121、84/142点。
• 趋势策略：逢低做多，IF2507核心运行区间3894-4095点，IH2507核心运行区间2686-2810点，IC2507核心运行区间5842-6234点，IM2507核心运行区间6227-6646点。
• 跨品种策略：趋势不明朗，观望。

现货市场回顾

（数据来源：Wind、国泰君安期货）

股指期货行情回顾

（数据来源：Wind，国泰君安期货）

指数估值跟踪

• 上证指数市盈率(TTM)：14.93倍
• 沪深300指数市盈率(TTM)：13.02倍
• 上证50指数市盈率(TTM)：11.18倍
• 中证500指数市盈率(TTM)：27.66倍
• 中证1000指数市盈率(TTM)：36.02倍

市场资金面回顾

（数据来源：Wind，国泰君安期货）