股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 股指期货投资策略日报 Equity Index Futures Investment Strategy Daily Report 国内主要指数 名称 最新价 涨跌% 沪深300 2651.86 3.12 上证综指 2346.51 2.41 深证成指 9618.92 2.80 上证50 1957.40 3.76 中证100 2606.52 3.33 中证500 3449.79 2.55 中小板指 4489.93 2.06 创业板指 784.76 2.87 全球主要指数 名称 最新价 涨跌% 道琼斯 13881.93 -0.10 标普500 1500.18 -0.18 纳斯达克 3154.30 0.15 欧洲 50 2656.66 -0.10 英国100 6294.41 0.16 德国DAX 7833.00 -0.32 法国CAC 3780.89 0.07 香港恒生 23671.88 0.39 日经225 10814.02 -0.10 澳洲200 4835.17 0.52 纽约黄金 1655.90 0.18 WTI原油 96.51 0.07 资料来源：Wind资讯、方正期货 期指重回多头格局 多单谨慎持有 要点： 现货市场：周一沪深股市呈现高开高走趋势，两市早盘小幅高开，航天军工、建材、空气治理等概念板块较为活跃，随后股指展开震荡上行走势，沪指成功收复2300点后站上十日线和五日线。午后股指保持高位盘整趋势，临近尾盘金融、地产等持续发力，沪指大涨超2%。两市成交量较前一个交易日明显放大。 国内外消息：证监会张育军：券商代销信托要保持高度警觉别接最后一棒；国务院：建立土壤环境保护和综合治理目标责任制；集体建设用地流转新规2013年可能出台；发改委：2012年成品油表观消费2.5亿吨同比增长3.3%；环保部要求扩大PM2.5监测城市范围；日本前经济财政大臣：日元兑美元有进一步下跌空间；日本政府预计2013/14财年经济将增长2.5%。 操作策略： 期指看市：1.29 方向：平 波动区间：2600-2650 分析：周末公布的工业企业数据进一步印证经济的回暖，加上双融标的扩至500只加大了沪深300成份股的估值提升幅度，受蓝筹板块估值继续修复带动，周一股指高开高走，金融板块再度发力，指数重回多头主导局面。从期指持仓看，多空均大幅加仓，多头加仓略显积极，但重点席位中证期货两合约逆势减持多单2000余手，或对后市走势持保守态度。总的来看，我们认为从目前指数的强势逼空格局、市场人气以及资金行为来看，投资者情绪依然亢奋，短线调整需求似乎被弱化，预计短期市场走势仍将以横盘震荡或者继续逼空来消化前期获利盘抛压，节前市场大幅回调的概率并不大。建议稳健投资者或重仓者控制仓位，逢高获利了结为主。 操作策略：多单谨慎持有 方正期货研究所期指策略研究组 研究员：谭莹 执业编号：F0280487 Email：tanying@foundersc.com 电话：0731-84319306 实习研究员：王苏镇 Email：4842333@qq.com 电话：0731-84319306 全球主要指数 名称 最新价 涨跌 道琼斯 13090.84 +0.69 标普500 1406.58 +0.51 纳斯达克 3066.96 +0.60 欧洲 50 2508.83 +0.20 英国100 5711.48 -0.14 德国DAX 6970.79 +1.09 法国CAC 3413.07 +1.00 香港恒生 19482.57 -0.36 日经225 8840.67 +0.01 澳洲200 4316.11 +0.01 纽约黄金 1690.70 +0.18 WTI原油 96.29 -0.19 资料来源：Wind资讯、方正期货 2013年1月29日星期四 行情预测：震荡 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 合约代码 开盘 最高价 最低价 成交量 持仓量 收盘 结算 涨跌 IF1302 2593 2660.6 2590.4 757860 67310 2654.4 2648.6 66.2 IF1303 2606.6 2672 2604.2 59245 35612 2666.4 2660.8 64.8 IF1306 2639.6 2696 2633 5322 9013 2692.8 2684.4 63.8 IF1309 2651.2 2721 2651.2 1090 1211 2716.4 2711.6 62.4 合计 471001 113146 资料来源：方正期货研究所，中金所网站 2、宏观动态 2.1 国内要闻 【证监会张育军：券商代销信托要保持高度警觉别接最后一棒】证监会主席助理张育军日前表示，其很担心信托三五年后资金池会枯竭；券商资管规模虽破万亿，但如果没有实现资金和项目一对一，学信托可能会被卷入下一轮的清理。张育军表示，券商代销信托要保持一种高度的警觉，关键是别接最后一棒，否则最后砸的就是券商柜台。 【集体建设用地流转新规2013年可能出台】国土资源部已经部署开展“集体经营性建设用地流转指导意见”的研究工作，并有可能在2013年出台。“指导意见”有望就土地利用规划城镇建设用地范围以外的经营性集体建设用地的有偿出让、交易方式、收益分配方式等方面做出具体规定。 【10家信托公司财报显示兴业净利激增278%】10家信托公司未经审计财务报表显示，大部分信托公司净利润增长率超过40%。其中，兴业银行控股的兴业信托净利润增长278%，增速居首，净利润总额达7.72亿元，爱建信托以100%的净利润增速居第二，建信信托和陕国投的净利润增速分别为66.76%、58%。此外，中融信托、中信信托、华宝信托、外贸信托和英大信托分别增长46.53%、42%、40%、36%、22.3%，唯独中诚信托净利润不增反降，从2011年的14.4亿下降到14亿。 2.2 国际要闻 【日本前经济财政大臣：日元兑美元有进一步下跌空间】日本前经济财政大臣竹中平藏(Heizo Takenaka)表示，日元兑美元有进一步下跌空间。竹中平藏认为，没有科学的方法推测日元汇率最终如何，不过很多人认为目前美元兑日元在95上下是适当的。日本央行行长白川方明4月卸任，竹中平藏被视为有望替代白川方明的一匹黑马，他与执政的自民党关系密切。 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 【日本政府预计2013/14财年经济将增长2.5%】1月28日，日本政府表示，日本经济在始于4月的2013/14财年可能增长2.5%，因日本在首相安倍晋三推动下出台了大胆的财政和货币政策提振内需，且海外经济反弹有益出口。日本政府预计，2013财年将实现名义国内生产总值（GDP）增长2.7%，16年来首次超过实质GDP增长率。 3、持仓分析 图：期指四合约总成交量及总持仓对比 60000700008000090000100000110000120000130000-10000010000030000050000070000090000011000002012-09-032012-09-102012-09-172012-09-242012-10-082012-10-152012-10-222012-10-292012-11-052012-11-122012-11-192012-11-262012-12-032012-12-102012-12-172012-12-242012-12-312013-01-102013-01-172013-01-24总成交总持仓 图：主力合约前20位净空持仓 2000210022002300240025002600270002000400060008000100001200014000160002012-10-...2012-10-...2012-10-...2012-11-52012-11-82012-11-...2012-11-...2012-11-...2012-11-...2012-11-...2012-12-42012-12-72012-12-...2012-12-...2012-12-...2012-12-...2012-12-...2013-1-72013-1-102013-1-152013-1-182013-1-232013-1-28前20空-多IF当月连续 资料来源：Wind，方正期货研究所 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 图：主力合约IF1302前20位成交持仓情况一览 资料来源：方正期货研究所，中金所网站 4、价差分析 表：股指期货合约价差矩阵 合约名称 IF1302 IF1303 IF1306 IF1309 股指期货 沪深300 IF1302 / -12 -39 -62 IF1302 -2.54 IF1303 12 / -27 -50 IF1303 9.46 IF1306 39 27 / -23 IF1306 36.46 IF1309 62 50 23 / IF1309 59.46 资料来源：Wind，方正期货研究所 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 图：沪深300与股指期货合约IF1302日内价差走势图 -505101520252,560.002,580.002,600.002,620.002,640.002,660.00 09:31 09:42 09:53 10:04 10:15 10:26 10:37 10:48 10:59 11:10 11:21 13:02 13:13 13:24 13:35 13:46 13:57 14:08 14:19 14:30 14:41 14:52IF- HS300IF收盘价HS300收盘价 图：股指期货合约与沪深300的价差分布 -200204060801001202012-08-012012-08-082012-08-152012-08-222012-08-292012-09-052012-09-122012-09-192012-09-262012-10-102012-10-172012-10-242012-10-312012-11-072012-11-142012-11-212012-11-282012-12-052012-12-122012-12-192012-12-262013-01-072013-01-142013-01-212013-01-28当月价差下月价差下季价差隔季价差 图：股指期货合约价差分布 0204060801002012-09-032012-09-072012-09-132012-09-192012-09-252012-10-082012-10-122012-10-182012-10-242012-10-302012-11-052012-11-092012-11-152012-11-212012-11-272012-12-032012-12-072012-12-132012-12-192012-12-252012-12-312013-01-092013-01-152013-01-212013-01-25次月-当月当季-当月下季-当月当季-次月下季-次月下季-当季 资料来源：Wind，方正期货研究所 股指期货日报 请务必阅读最后重要事项 第5页 5、沪深300指数行业分析 指数名称最新收盘点位涨跌幅（%）区间成交金额（亿元）总市值（亿元）流通A股价值（亿元）市盈率PE市净率PB沪深3002651.863.12981.73192937.7130772.0711.531.68沪深300能源2799.462.4650.3634621.2928708.1411.511.64沪深300材料2231.312.4210