中泰期货红枣市场表现与基本面周度报告

本周红枣市场呈现供强需弱的格局，期价或底部区间震荡。核心观点：

1. 利多因素：存在“小年”预期、新季红枣质量或偏差、市场红枣价格略上涨。
2. 利空因素：库存高位、市场供应充裕、7月份消费淡季、产区高温天气解除。

市场基本面：

• 新疆产区：三茬花坐果结束，部分地区出现降雨及沙尘天气，气温下降，进入生落果阶段，需持续关注产区动态。
• 河北崔尔庄市场：到货量较少，好货价格偏强，但终端需求未凸显，实际成交一般。现货等级价格参考：超特10.50-11.50元/公斤，特级9.30-10.50元/公斤等。

关键数据：

• 现货价格：新疆主产区灰枣均价5.33元/公斤，阿克苏4.8元/公斤，阿拉尔5.2元/公斤，喀什6.0元/公斤；河北销区一级成品价8.50-8.80元/公斤。
• 库存：36家样本点物理库存在10430吨，环比减少0.86%，同比增加72.28%。
• 销售利润：新疆主产区毛利润1.86元/公斤，与上周持平。
• 期现基差：沧州一级现货较标准交割品贴水800元/吨。
• 仓单数量：截至7月11日，红枣仓单数量9007张，有效预报1594张，合计10601张，折合现货53005吨。

合约价差：

• 1-5月贴水275元/吨，5-9月升水1280元/吨，9-1月震荡运行（贴水1005元/吨），建议关注9-1月正套机会。

策略推荐：单边逢高做空，关注消费需求及产区天气变化。