- 每日提示：预计本周市场或供需双减、猪价短期回归震荡格局。
- 近期要闻：
- 中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场信心。
- 五一假期结束居民消费意愿回落，压制短期鲜猪肉消费。
- 国内生猪养殖利润维持偏低位，短期仍有利润，大猪出栏积极性短期尚好。
- 生猪现货价格短期震荡偏弱，期货短期整体维持震荡偏弱格局。
- 利多因素：
- 国内生猪存栏同比回落。
- 国内生猪现货价格继续下跌空间或有限。
- 利空因素：
- 国内宏观环境受中美关税战影响存在悲观预期。
- 生猪猪肉消费五一后进入淡季。
- 当前主要逻辑：市场聚焦生猪出栏情况和鲜肉需求。
- 主要风险点：
- 生猪存栏维持相对高位，出栏增多预期猪肉价格承压。
- 国内猪肉消费信心不足，需求不旺。
- 基本面分析：
- 供给端：
- 生猪存栏量环比减少，能繁母猪存栏量同比增加。
- 规模场存栏量下降，90kg以下和150kg以上猪占比变化。
- 猪肉进口量下降。
- 育肥成本下降，饲料盈利预期改善。
- 生猪出栏量下降，出栏均重下降，出栏利润下降。
- 自繁自养及外购仔猪利润下降。
- 猪牛肉价差缩小。
- 屠宰端：
- 毛白价差缩小，白条均价下降，36城猪肉均价下降。
- 屠宰结算价下降，屠宰加工利润下降。
- 屠宰企业鲜销率下降，冻品库存率上升。
- 需求端：
- 收放储：
- 基差与价差走势：
- 现货全国均价，2509合约基差，现货升水期货。
- 1-3、1-5、1-9合约价差走势。
- 生猪期货行情：
- 主力持仓净空，空减。
- 近期生猪供需均有所减少，预计猪价冲高回落回归区间震荡格局。
- 生猪LH2509：14100至14500附近区间震荡。
