新能源产业链日度策略

摘要碳酸锂：【市场逻辑】现货方面，周三SMM电池级碳酸锂指数价格63219元/吨，环比上一工作日上涨431元/吨；电池级碳酸锂6.24-6.42万元/吨，均价6.33万元/吨，环比上一工作日上涨400元/吨；工业级碳酸锂6.12-6.22万元/吨，均价6.17万元/吨，环比上一工作日上涨400元/吨，碳酸锂现货成交价格重心持续震荡上行。供应方面，上周碳酸锂装置开工率52.47%，较前一周回落2.18个百分点；其中锂辉石提锂装置开工率48.75%，较前一周下降2.74个百分点；锂云母提锂开工率53.68%，较前一周下降3.67个百分点；盐湖开工率63.23%，较前一周上升2.27个百分点。SMM统计上周碳酸锂产量18123吨，较前一周减少644吨；其中辉石锂周度产量8585吨，环比回落483吨；云母锂周度产量4585吨，环比回落457吨；盐湖锂周度产量3202吨，环比增加115吨。上周全口径样本库存138347吨，较前一周再度大幅增加1510吨，持续创出历史新高；从库存结构看，锂盐生产环节和下游库存略有下滑，中间环节库存增幅较大。近期行业库存大幅上扬，若下游无显著补库驱动，价格缺乏持续上行动力。【交易策略】从供需角度看碳酸锂弱势延续，反弹则提供较好卖保机会，原有卖保头寸宜根据市场情绪和现货出货情况动态调整，盘面下探后大幅反弹谨防低位追空风险；对于产业链下游来说，可待价格回落后择机把握卖出看跌期权及买入看涨期权机会，以规避价格超预期波动风险。主力合约下方支撑58000-60000，上方压力68000-70000。工业硅：【市场逻辑】“反内卷”政策提振市场情绪，去产能预期增强。基本面来看，北方减产落地，但西南地区丰水期复产持续，整体开工仍有上行；7月多晶硅整体产量有所增加，有机硅与铝合金环节的需求企稳，需求小增；期货仓单仍有减少，但降幅有所收缓，社会库存仍呈上行趋势。基本面依旧偏弱。近期市场目光集中在光伏行业，工业硅的上涨更多来自下游情绪的整体带动。工业硅虽也处于产能过剩和低价困境中，但自身的叙事链条不够明显，且若多晶硅收储减产如期落地，也会大幅利空工业硅的未来需求。市场对上方的想象空间也相对有限，表现为周二盘面冲高后也出现了明显回落。因此，虽然单边仍有跟随上行的可能，但更建议将其作为套利中的空配品种对待。【交易策略】操作上，单边建议观望或逢高短空，套利方面可关注多多晶硅空工业硅的套利机会，现货企业积极把握本轮盘面冲高的卖保卖权机会；短期上方压力区间关注8000-8300，下方支撑区间关注7500-76 作者：作者： 00。多晶硅：【市场逻辑】产能出清预期的持续发酵，相关小作文频出。市场投机情绪高涨，资金大量涌入，盘面连续上行，但波动也有明显加大。整体看，虽然“弱现实”与“强预期”仍在继续对峙，但短期盘面运行的主逻辑在政策带来的“强预期”上，各类“小作文”也为上方提供了充足的想象空间；现货端，光伏各环节亦上调报价响应政策号召，短期缓解行业亏损压力，进一步提振市场情绪。从供需关系来看，还得关注未来终端需求对组件价格的接受程度，上半年光伏抢装潮对下半年需求或有大幅透支，需求并不乐观，但也需关注是否有需求刺激政策配套出台。总体来看，目前技术层面看，多晶硅盘面已形成了较强的上涨形态，短期不建议逆势而为，顺势逢低做多；中长期关注收储减产的实际落地情况及终端需求的实际成色。【交易策略】操作上，建议顺势逢低做多；考虑到多晶硅减产落地将利空工业硅需求，也可关注多多晶硅空工业硅的套利机会。短期上方压力位40000-41000，下方支撑位34000-35000。 碳酸锂顺势多单参与工业硅建议观望多晶硅顺势做多第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................4一、碳酸锂基本面数据.............................................................................................................................4(一）产存情况.........................................................................................................................................4(二）下游情况.........................................................................................................................................5二、工业硅基本面数据.............................................................................................................................6（一）产存情况.......................................................................................................................................6（二）下游情况.......................................................................................................................................7三、多晶硅基本面数据.............................................................................................................................8（一）产存情况.......................................................................................................................................8（二）下游情况.......................................................................................................................................8 图目录图1：锂电新能源产业链价格变动情况............................................................................................................................................2图2：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图3：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图5：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图6：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图7：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图8：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度产量...............................................