新能源产业链日度策略

摘要 能源化工团队|有色贵金属与新能源团队 碳酸锂： 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 【市场逻辑】 供应方面，上周碳酸锂装置开工率回升至47%，连续大幅跃升；上周碳酸锂产量17164吨，较前一周增加2552吨；其中盐湖锂周度产量2380吨，增加222吨，低温和假期对生产的影响正在消退；辉石锂周度产量9621吨，大幅增加1757吨；云母锂周度产量3763吨，增加483吨；回收端碳酸锂周度产量1400吨，增加90吨。上周全口径样本库存112546吨，较前一周大幅增加3213吨；分项看精炼厂库存连续回升，中间环节有所备货，下游库存继续去化。上周周度表观需求13951吨，较前一周回升986吨，结束元旦以来的连续下降趋势；全口径库存可用天数56.5天，较前一周回落2.5天。综合来看，产业链下游处于主动去库存周期，上游库存快速累积，新一轮碳酸锂备货驱动尚未形成。【交易策略】 作者：胡彬从业资格证号：F0289497投资咨询证号：Z0011019联系方式：010-68576697 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年02月24日星期一 供过于求态势延续，3月合约临近交割，当前谨慎关注市场持续回调风险，建议逢高积极套保；主力合约下方支撑73000-75000，上方压力80000-82000。 工业硅： 【市场逻辑】 本周国内工业硅开炉数变化不大，北方地区开炉小有增加；西南地区金属硅炉或将提前进入检修状态，日产量或继续下降。但行业整体开工率仍有上行，总体产量处回暖态势。需求端，多晶硅市场询价增加，订单小有释放，后续预计多晶硅开工或有所增加；有机硅减产计划进一步落实；铝合金方面需求维稳。总体需求仍呈现下降状态，工业硅市场供过于求的态势继续恶化，业内恐慌情绪有所加重，部分报价松动下跌。但成本端石油焦价格保持上涨趋势，并带动电极市场价格上扬，部分硅厂报价仍然坚挺。往后看，在工业硅高产量与高库存的双重压制下，一旦多晶硅预期需求增量偏弱，价格仍具有下探可能，操作可维持逢高布空思路。【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 供过于求的态势继续恶化，近期成本上行下硅厂报价坚挺，工业硅价格维持底部震荡走势，而一旦下游需求恢复偏弱，价格仍具有下探可能，操作可维持逢高布空思路，关注盘面下方支撑区间10300-10500。 多晶硅： 【市场逻辑】 现货方面，N型多晶硅料现货价格春节前后在近期高位保持平稳，硅片价格有所转弱。供应方面，春节后第二周国内多晶硅产量24000吨，周度环比增加1000吨；库存方面，上周中国多晶硅库存26.4万吨，较前一周增加0.1万吨；据测算周度表观需求2.3万吨，需求波动弱稳。 期货研究院 多晶硅供应集中度高，上游协同降低开工率减量挺价可阶段性影响市场情绪，成本端工业硅价格受“双碳”驱动有上行可能。同时，光伏行业需求端约束增多，2025年光伏新增装机增速将显著放缓，需求端利多有限。 【交易策略】 多晶硅供需双弱，近期运行在振荡区间上沿，为卖出套保提供较好机会。主力合约下方支撑40000-41000，上方压力44500-45000。 碳酸锂阶段性偏空配置工业硅逢高布空思路多晶硅逢高卖保 第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................4一、碳酸锂基本面数据.............................................................................................................................4(一）产存情况.........................................................................................................................................4(二）下游情况.........................................................................................................................................5二、工业硅基本面数据.............................................................................................................................6（一）产存情况.......................................................................................................................................6（二）下游情况.......................................................................................................................................7三、多晶硅基本面数据.............................................................................................................................8（一）产存情况.......................................................................................................................................8（二）下游情况.......................................................................................................................................8 图目录 图1：锂电新能源产业链价格变动情况............................................................................................................................................2图2：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图3：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图5：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图6：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图7：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图8：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度产量.........................................................................................................................................................................4图11：碳酸锂月度