PVC产业日报

2025-07-09 林静宜,徐天泽瑞达期货王英杰

期货市场：聚氯乙烯(PVC)期货主力合约V2509涨1.58%，收于4963元/吨。成交量9749手，持仓量96737手，前20名持仓净买单量16621手。
现货市场：华东乙烯法PVC价格49700元/吨，电石法PVC价格4792.31元/吨；华南乙烯法PVC价格49450元/吨，电石法PVC价格4841.25元/吨。中国PVC到岸价7000美元/吨，东南亚到岸价6600美元/吨，西北欧离岸价7500美元/吨。
上游情况：电石价格华中26500元/吨，华北2631.67元/吨，西北23880元/吨；液氯内蒙50.50元/吨；VCM CFR远东5240美元/吨，CFR东南亚5640美元/吨；EDC CFR远东1848美元/吨，CFR东南亚18810美元/吨。
产业情况：PVC开工率77.44%，环比下降0.65%，其中电石法80.8%，乙烯法68.54%；社会库存37.31万吨，环比增加1.14万吨，华东33.03万吨，华南4.28万吨。
下游情况：国房景气指数93.72，房屋新开工面积23183.61万平方米，施工面积625019.54万平方米，房地产开发投资完成额19154.81亿元。
期权市场：20日历史波动率13.7%，40日16.6%，平值期权隐含波动率19.1%。

供应端：上周宁夏英力特、内蒙三联等装置检修导致PVC产能利用率环比下降0.65%至77.44%。7月国内装置集中检修，山西榆社、盐湖海纳等有停车计划，但万华、渤化等新装置计划投产，政策推动落后产能退出或缓解供应压力。
需求端：国内下游开工率环比上升0.1%至42.88%，管材开工率上升0.94%至39.5%，型材开工率下降0.25%至34.75。印度市场需求受雨季抑制，BIS认证延期至12月中旬，反倾销政策或7月上旬落地。
成本端：内蒙古限电影响减弱，电石装置恢复；美国撤销对华乙烷出口限制或带动乙烯法成本下降。
短期展望：产能退出与地产支持政策预期提供期货升水空间，但现实需求与成本弱势压制盘面价格。技术上关注4885元/吨支撑与5000元/吨压力。