核心观点与关键数据
- 期货市场：主力合约SH2509涨1.49%收于2454元/吨，持仓量2554813944手，成交量68700838580手，前20名净持仓183716162手。
- 现货市场：山东地区32%离子膜碱8100元/吨，江苏地区9000元/吨，山东地区32%烧碱折百价2531.25元/吨，基差77-46元/吨。
- 上游情况：山东原盐主流价2100元/吨，西北原盐2200元/吨，动力煤6350元/吨。
- 产业情况：山东液氯主流价-550-50元/吨，江苏液氯主流价-2250元/吨。
- 下游情况：粘胶短纤130200元/吨，氧化铝31001元/吨。
研究结论
- 供应端：上周检修装置增加导致产能利用率环比下降2.0%至80.5%。
- 需求端：氧化铝开工率+0.89%至81.56%，粘胶短纤开工率环比-3.4%至75.17%，印染开工率环比-0.13%至60.18%。
- 库存：液碱工厂库存环比-1.58%至38.42万吨，处于中性偏高水平。
- 行业动态：7月氯碱计划检修产能减少，但液氯下游PVC集中检修导致供需失衡，价格深度倒挂，氯碱装置轻度亏损，压制后市供应提升预期。氧化铝价格疲软，开工率增长乏力，山东氧化铝厂采购价上调带动32%液碱市场价上涨。
- 技术分析：SH2509盘面小幅贴水，关注2500附近压力。
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