格林大华期市早班车-原油（20250709）

核心观点与关键数据

• 能源化工板块原油系空：基于当前市场基本面和供需变化，建议做空原油。
• 美国原油库存数据：截止2025年7月4日当周，美国商业原油库存增加710万桶，连续第二周意外增长；汽油库存减少220万桶，馏分油库存减少80万桶；库欣地区原油库存增加40万桶。
• 全球石油需求预测：IEA最新预测显示，2025年全球石油需求增长将降至73万桶/日，较之前预期减少约30%；2026年需求增幅预计将进一步减缓至69万桶/日。主要原因是贸易摩擦的负面影响和电动车普及率的上升。
• OPEC+产量计划：OPEC+正准备在10月之前快速增加石油产量，若成员国减产情况没有改善，可能在11月取消220万桶/日的自愿减产。
• 伊拉克出口计划：伊拉克将在5月和6月降低原油出口量至320万桶/日，作为履行欧佩克+承诺的补偿减产计划的一部分。
• 欧佩克经济预测：欧佩克预计今年全球经济将增长2.9%（低于此前预测的3%），明年增速仍为3.1%。若美国与主要贸易国达成协议，全球不确定性将缓解。
• 美联储政策信号：美联储副主席米歇尔·鲍曼表示，若通胀压力保持温和，将在7月政策会议上支持启动降息。
• 中东地缘政治：以色列和伊朗就“全面彻底停火”达成一致，冲突即将结束；但美国总统特朗普表示，冲突可能再次爆发。

市场逻辑与研究结论

• 油价走势重回基本面主导：中东地缘风险解除后，前期风险溢价快速回落，油价走势重回基本面主导。伊朗暂停与国际原子能机构合作、美国延长关税问题谈判最后期限等因素对油价形成利好支撑。
• 库存与增产压力：最新API数据显示美国原油库存累库，且OPEC+同意在8月将日产量提高至54.8万桶，进一步加速增产，带来上行压力。
• 关注EIA库存数据：今晚EIA库存数据将是关键，若继续累库，原油或将承压。

交易策略

• 观望或短线操作：建议投资者保持谨慎，可进行观望或短线操作。