沥青：小步上移

【基本面跟踪】

• 期货：BU2507和BU2508期货价格小幅上涨，BU2507涨1.02%，BU2508涨0.64%。BU2507成交690手，持仓1,132手；BU2508成交2,968手，持仓16,845手。仓单方面，沥青全市场仓单917,400手，昨日仓单变动9,174手。基差方面，山东基差为163元/吨，较前日-32元/吨；跨期价差为422元/吨，较前日-14元/吨；区域价差如山东-华南为195元/吨，华东-华南为200元/吨，均保持稳定。
• 现货：山东批发价3,825元/吨，长三角批发价3,830元/吨，价格变动分别为+53元/吨和+3元/吨。厂库现货折合盘面价分别为3,983元/吨和3,776元/吨。
• 期货价差：BU-SC价差跟随油价快速走跌，但华南仓单持稳。
• 指标：沥青指数总持仓呈波动趋势，山东基差走强后部分收敛。

【趋势强度】
沥青趋势强度：1（中性偏强）。

【市场资讯】

1. 产量：本周国内沥青总产量57.5万吨，环比增2.9%，同比增29.5%；1-7月累计产量1,728.9万吨，同比增9.2%。
2. 厂库库存：截止7月7日，54家沥青样本厂库库存80.2万吨，较前日增0.8%。东北地区厂库累库明显，主要因道路下游按需采购及低硫沥青出货受阻。
3. 社会库存：104家社会库库存181.6万吨，较前日增0.2%。山东地区社会库累库较明显，终端需求平稳，部分厂库资源管输至社会库，且进口资源入库。

【研究结论】
沥青市场整体呈现“小步上移”态势，期货价格小幅上涨，现货价格稳中有升，但库存端累库压力显现，尤其是东北和山东地区。产量同比大幅增长，但需求端表现分化，低硫沥青出货受阻。市场趋势中性偏强，但需关注库存累积对价格的反向影响。