纸浆周报

纸浆综述纸浆平衡表解析纸浆供需解析纸浆成本利润纸浆价格与价差 12345 目录CONTENTS 纸浆综述 1.1纸浆综述——供给端单位2025年5月2025年4月环比累计同比2025/7/42025/6/27万吨20.6020.000.60万吨20.3019.800.50纸浆总进口量万吨301289.311.702.08%针叶浆进口量72.275.8-3.60阔叶浆进口量129.3119.99.408.00%针叶木片进口量9.97.82.10-57.14%阔叶木片进口量128.999.429.50-15.14%从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806 1.2纸浆综述——需求与库存端单位2025/7/32025/6/262024/5/23环比生活用纸万吨30.5430.4327.900.121.3721.4722.11-0.17.707.608.200.132.9531.8929.681.1万吨84.7183.7280.091.0青岛港库存万吨137.8135.296.22.6港口总库存215.2210.1173.35.1小计库存吨240004242789500617-2785-260613下游成品库存生活纸（天万吨22.322.4-0.1123.7124.197.4-0.433.033.942.5-0.996.394.7101.11.6从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806 1.3纸浆综述——成本与利润单位2025/7/42025/6/262024/5/23环比同比元/吨376737683841-1577357766639-3-866517051726259-2399239946179-298398219591-976127174-189-47316-50-52-15921092856-329-28358生活用纸395443275-48120220197-10824328816795173216448576-6229707从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806 1.4纸浆综述——策略推荐策略推荐产业链：现货报价持稳成交略降，需求持稳刚需补库，成品双胶下调，港口库存累库。盘面逻辑及建议：基本面目前仍处震荡偏弱态势，预期整体上下空间均有限。持有现货逢高可做出卖看涨或累沽类策略增收。 纸浆平衡表Part 2 能化分析师：高萍从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806注:预估数据根据三方数据线性预估 纸浆供需解析 Part3.1 全球纸浆供需解析 3.1.1供应——全球纸浆发运量 3.1.1供应——全球纸浆发运量 能化分析师：高萍从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806 3.1.2需求与库存——欧洲消费与库存 Part3.2 国内纸浆供需解析 Part3.2.1 供应端 3.2.1.2供应——漂针浆进口3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月中国漂针浆进口2022年2023年2024年2025年 3.2.1.2供应——漂针浆、漂阔浆进口4月5月6月7月8月9月10月11月12月中国漂阔浆进口2022年2023年2024年2025年 3.2.1.3供应——漂针浆进口季节性（分国别）02468101214161月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万吨俄罗斯漂针浆进口量2022年2023年2024年2025年6月7月8月9月10月11月12月美国漂针浆进口量2023年2024年2025年6月7月8月9月10月11月12月智利漂针浆进口量2023年2024年2025年05101520251月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万吨加拿大漂针浆进口量2022年2023年2024年2025年 能化分析师：高萍从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z00128062022年 3.2.1.4供应——漂针浆进口累计及同比（分国别）数据来源：中国海关总署，中泰期货整理-5%0%5%10%15%20%25%30%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月俄罗斯漂针浆累计进口量及同比2023年2024年2025年-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%0204060801001201401601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万吨美国漂针浆累计进口量及同比同比2022年2023年2024年2025年0204060801001201401601802001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万吨-10%-5%0%5%10%15%20%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月智利漂针浆累计进口量及同比2023年2024年2025年-20%-18%-16%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%0501001502002501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万吨加拿大漂针浆累计进口量及同比同比2022年2023年2024年2025年 能化分析师：高萍从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806同比2022年 3.2.1.5供应——化机浆、本色浆进口3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月本色浆进口2022年2023年2024年2025年0204060801001201401601月万吨3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月化机浆进口2022年2023年2024年2025年0204060801001201401601月万吨 能化分析师：高萍从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806 3.2.1.6供应——针叶木片、阔叶木片进口0204060801001201401601801月2月3月万吨02004006008001000120014001600180020001月2月3月万吨同比3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月中国针叶木片进口量2022年2023年2024年2025年-62%-61%-60%-59%-58%-57%-56%-55%-54%-53%3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月中国针叶木片累计进口量及同比同比2022年2023年2024年2025年 能化分析师：高萍从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806 Part3.2.2 需求端 3.2.2需求——纸浆表需 Part3.2.3 纸浆下游成品纸解析 3.2.3.5成品纸解析——产能/投产计划/装置变动产能（万吨/年）地址投产时间金红叶纸业（南通）有限公司48江苏南通2024年以后中顺洁柔（江苏）纸业有限公司40江苏宿迁2024年先投产10万吨安徽东冠健康纸业有限公司36安徽马鞍山2025年以后亚太森博（山东）浆纸有限公司15山东日照2025年赛得利（九江）纤维有限公司20江西九江2024年以后泰盛（福建）竹资源发展有限公司14福建南平2025年以后辽宁雨森卫生用品有限公司2.5辽宁鞍山2024年以后中顺洁柔（达州）纸业有限公司25四川达州2024-2025年宜宾纸业股份有限公司24四川宜宾2024年以后四川理文纸浆科技有限公司40四川泸州2025年以后重庆理文造纸有限公司30重庆2024年以后湖北真诚纸业有限公司10湖北荆州2024年以后湖北丽邦纸业有限公司3湖北孝感2024年以后恒安（湖北）纸业有限公司12湖北孝感2024年以后湖北金博士新材料科技有限公司25湖北孝感2024年湖北仙鹤新材料有限公司10湖北石首2024年广东恒安纸业有限公司12广州云浮2024年以后联盛纸业（漳州）有限公司20福建漳州2024年四季度崇左理文卫生纸制造有限公司15广西崇左2024年南宁太阳纸业有限公司30广西南宁2024年三季度先投10万吨泰盛（贵州）竹资源发展有限公司16贵州赤水2025年以后广西春盛纸业有限公司20广西百色2025年以后广西清云纸业有限公司15广西贵港2024年8月贵港理文纸业有限公司120广西贵港2025年以后山西强伟纸业有限公司30山西晋中2024-2025年甘肃雨森新材料科技有限公司6甘肃平凉2024-2025年638.5--地区省份纸厂名称华中地区湖南省湖南岳阳林纸华中地区湖北省玖龙纸业（湖北）华中地区湖北省玖龙纸业（湖北）华南地区广西省玖龙纸业(北海)华南地区广西省玖龙纸业(北海)华中地区湖北省五洲特种纸业（湖北）华东地区福建省福建泰盛纸业西南地区四川省四川永丰纸业据隆众资讯调研统计，下半年国内白卡纸拟在建项目有170万吨，其中广西项目计划三季度投产出纸，由于近几年新增白卡纸产能集中投放，而下游需求受宏观经济及突发事件等影响增长平缓，白卡纸行业供需矛盾增大，影响部分产能投产进度。2024年三季度计划新投产白卡纸产能有120万吨，广东地区30万吨产能预计在下半年将逐步释放，因此预计下半年白卡纸产量逐月递增，预计下半年白卡纸月均产量在140万吨以上，平均产能利用率在80%以上。 33数据来源：隆众资讯，中泰期货整理 能化分析师：高萍从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806 3.2.3.7成品纸供给——累计进口能化分析师：高萍从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%0.00.51.01.52.02.53.03.54.04.51月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万吨生活用纸累计进口量及同比（万吨）同比2022年2023年2024年2025年万吨-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%05101520251月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月铜版纸累计进口量及同比（万吨）同比2022年2023年2024年2025年标题 能化分析师：高萍从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z00128061月2月 3.2.3.9成品纸需求——累计出口能化分析师：高萍从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z00128060%2%4%6%8%10%12%14%16%18%0.020.040.060.080.0100.0120.0140.0160.01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万吨生活用纸累计出口量及同比（万吨）同比2022年2023年2024年2025年100120万吨-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%010203040506070801月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万吨铜版纸累计出口量及同比（万吨）同比2022年2023年2024年2025年0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00 能化分析师：高萍从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806 Part3.2.4 库存端 3.2.4.1库存——纸浆总库存+仓单+港口4月1周4月3周4月5周5月2周5月4周6月2周6月4周7月2周7月4周8月1周8月3周9月1周9月3周9月5周10月2周10月4周11月2周11月4周12月2周12月4周中国纸浆总库存2022年2023年2024年2025年第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周交易所仓单库存小计（吨）2022年2023年2024年2025年 能化分析师：高萍从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806第第 能化分析师：高萍从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806 成本利润Part 4 能化分析师：高萍从业资格号：F3002581交易咨询证号：Z0012806 4.2国产浆生产成本及利润 纸浆价格、价差解析Part 5