一、ETF轮动策略跟踪
- ETF轮动因子及策略近期表现：上周IC值为24.39%，多头超额收益率为0.7613%。策略年化超额收益率为11.86%，信息比率为0.68，超额最大回撤为17.31%。上周超额收益率-0.05%，本月以来超额收益率0.99%，今年以来超额收益率1.83%，近期表现优异。
- 本周建议关注ETF：家电ETF、现金流ETF、银行ETF、基建50ETF、金融ETF、红利ETF、沪深300红利ETF、国投金融地产ETF、红利ETF易方达、央企红利ETF、180治理ETF、800红利低波ETF、基建ETF、沪深300价值ETF、红利低波ETF、银行ETF、央企ETF、半导体设备ETF、价值ETF、红利国企ETF、家电ETF、红利低波100ETF、红利低波ETF基金、半导体设备ETF、金融地产ETF。
二、高频因子超额收益概览
- 过去一周，各类高频因子多头组合在中证1000指数成分股中的表现稳定。价格区间因子多头超额收益率为-0.06%，量价背离因子为-0.23%，遗憾规避因子为-0.84%，斜率凸性因子为0.81%。
三、各类高频因子近期表现跟踪
- 高频价格区间因子：衡量股票在日内不同价格区间成交的活跃程度，今年以来表现比较稳定。高价格80%区间成交量因子、高价格80%区间成交笔数因子和低价格10%区间每笔成交量因子在周频的调仓频率上表现较好。
- 高频量价背离因子：衡量股票价格与成交量的相关性，一般而言相关性越低，未来上涨的可能性越高。该因子近几年表现一直不太稳定，多空净值曲线趋近走平，但去年超额收益处于历史较高水平。
- 遗憾规避因子：通过考察股票当天被投资者卖出后反弹的比例和程度，展现了较好的预测效果。遗憾规避情绪依然会显著影响股价的预期收益。
- 斜率凸性因子：从投资者耐心与供求关系弹性的角度出发，刻画订单簿的斜率和凸性对预期收益的影响。该因子自2016年以来，收益保持平稳的趋势，因子在样本外整体表现也比较平淡。
四、基于基本面因子与高频因子构建的中证1000指数增强策略表现
- 高频“金”组合中证1000指数增强策略：将三类高频因子等权合成后构建，年化超额收益率为10.72%，超额最大回撤为6.04%。
- 高频&基本面共振组合中证1000指数增强策略：将高频因子与三个比较有效的基本面因子进行等权合成构建，年化超额收益率为14.82%，超额最大回撤为4.52%。
