核心观点与关键数据
- 鸡蛋现货弱势：截止7月6日，粉蛋均价2.5元/斤，红蛋均价2.4元/斤，蛋价仍处于饲料成本线下方，养殖深度亏损。
- 供应端：在产存栏呈增加态势，6月环比增加0.4%，同比增加6.3%；淘汰鸡价格4.68元/斤，淘汰鸡出栏量17.14万羽，淘鸡日龄50天；种鸡企业鸡苗订单排至8月中下旬。
- 库存情况：生产库存天数1.16天，流通库存天数1.27天，车流和销量均有所下滑。
- 成本与利润：鸡蛋饲料成本2.72元/斤，综合成本3.23元/斤，养殖综合利润-0.74元/斤，处于亏现金流状态。
- 价格数据：粉蛋均价2.46元/斤，红蛋均价2.39元/斤，红蛋-粉蛋价差-0.07元/斤；鸡蛋09合约基差-282元/500千克，08合约基差-1107元/500千克。
研究结论
- 短期弱势：高温高湿天气影响鸡蛋质量，产业拿货意愿不高，现货走弱。
- 季节性上涨预期：进入7月，“三伏天”高温导致产蛋率下降，中秋前产业备货，现货或探底进入季节性上涨阶段。
- 供应压力：蛋鸡产能较大，产能去化非一蹴而就，老鸡加速淘汰同时新鸡开产水平也高，中秋旺季供应压力预计较大。
- 期货市场：期货升水现货幅度较大，现货未涨，预计期货合约间转回近弱远强的反套格局。
- 操作建议：逢高波段做空，注意止损，关注空9多1等反向套利组合。
消费端数据
- 消费量：鸡蛋月度消费量6260万吨。
- 销区数据：东莞早上到车数400-800辆，产区发货量2000-12000吨，代表销区鸡蛋销量4075吨。
- 价格比：猪肉价格1.00-6.00元/公斤，肉蛋比0.30-0.90，菜蛋比50-250。
风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议。
- 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断。
