胶价止跌企稳反弹国内棉花期价存在支撑

2025-07-08 中银期货 EMJENNNY

橡胶
- 行情复盘：7月7日，橡胶期货主力合约收跌0.75%至13970.0元，持仓量增加827手至153660手。
- 基本面：供应端原料价格持稳，需求端国内终端企稳转好，但全国轮胎产量三年内首降，导致天然橡胶贸易环节库存累增。截至6月29日，中国天然橡胶社会库存129.3万吨，环比增0.6%。
- 风险提示：美国“对等关税”90天窗口期临近，已宣布对越、日、韩新关税政策，美元、美股、日本汽车股下跌，中国海外订单不确定性增加，需关注美国对泰关税政策。国内部分半钢轮胎厂高温检修，对上游橡胶需求边际放缓。
- 策略建议：建议减仓，可考虑做多波动率。
棉花
- 行情复盘：7月7日，郑棉期货主力收于13760元/吨，环比下跌0.15%。
- 基本面：第一轮关税窗口期临近尾声，市场悲观情绪主导，美方将陆续宣布关税政策，预计对大宗商品价格偏空但影响程度减弱。现货报价上行后下游买方接货热情消退，终端纺服消费季节性淡季，纺纱厂和织布厂开工环比回落。
- 策略建议：卖方可考虑盘面逢高套保。